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今年第二季度，Nintendo Switch 在日本销量同比骤降 26%，任天堂发言人曾试图将此归咎于芯片短缺。然而，最新季度财报显示，营业利润几乎陷入停滞，Switch 销量持续下滑，任天堂显然遇到了比预期更为复杂的问题。
从财务数据看，自上一财年以来，任天堂的净利润逐步下降，同时对 Switch 出货量的预期不断下调。此外，过度依赖外部代工、创新乏力以及产品线单一等问题也引发了外界的广泛质疑。特别是在北美市场的外包商还牵扯进性骚扰丑闻，这让这家拥有百年历史的企业陷入前所未有的危机。
任天堂的多重困境
任天堂公布的 2023 财年第一季度及第二季度财报（统计周期为 2022 年 4 月 1 日至 9 月 30 日）显示，公司总收入为 6569 亿日元，同比增长 5.2%；但营业利润仅增长 0.2%，远低于市场预期，营业利润率也从 35.2% 降至 33.5%。尽管经常项目下的利润增长了 36.5%，达到 3224 亿日元，但整体经营状况仍显疲态。
与 2021 财年同期相比，任天堂的各项数据经历了剧烈波动。当时 Switch 销量激增，净利润同比翻倍，而到了 2022 财年，销售额和净利润分别下降了 18.9% 和 20.6%。即便 2023 财年略有回升，但与巅峰时期相比仍差距明显。
硬件销售是任天堂的重要支柱，但 Switch 的销量却持续下滑。截至今年 9 月，Switch 累计销量达 1.14 亿台，但在过去两个季度，销量同比下降 19.2%。供应链问题始终未能彻底解决，过度依赖第三方工厂导致任天堂在生产环节中的控制力不足，进一步加剧了困境。
软件业务的支撑与挑战
相较硬件，Switch 的游戏销量表现相对稳定。截至 9 月底，Switch 平台游戏累计销量达 9.18 亿份，其中 Q1-Q2 期间售出 9541 万份，同比增长 1.6%。不过，新游戏的市场表现仍显乏力，《喷射战士 3》上线后仅售出 750 万份，而《马力欧卡丁车 8 豪华版》等经典 IP 仍是销量主力。
从地域分布来看，日本和北美依然是任天堂的核心市场，分别占营收的 24.1% 和 43.5%。欧洲市场有所回暖，占比达 23%，但其他地区贡献有限。随着两大主要市场用户规模趋于饱和，任天堂急需开拓新的增长点。
中国市场之困
作为全球最大的游戏市场之一，中国市场对任天堂而言至关重要。然而，Switch 在中国的表现却不尽如人意。任天堂与腾讯的合作虽取得一定成效，但国行版 Switch 的市场表现远低于预期，仅占总销量的 5.7%。
Switch 入华时间较晚，错过了最佳窗口期。加之政策审查严格、游戏内容匮乏等问题，导致 Switch 在中国市场的发展受阻。尽管腾讯通过线上线下活动提升了 Switch 的知名度，但后续的市场拓展却进展缓慢。
主机游戏行业的变革
放眼整个主机游戏行业，索尼和微软也在经历类似的挑战。索尼 PS5 的销量不及预期，月活跃用户数量连续下滑，付费订阅服务的增长也趋于停滞。任天堂则面临类似的问题，软件出货量增速放缓，月活用户付费比例逐年下降。
在硬件更新速度放缓的大趋势下，主机游戏行业正转向以软件为核心的发展路径。过去一年，主机游戏软件支出创下历史新高，成为推动行业发展的关键力量。微软的 Xbox Game Pass 订阅服务就是一个成功的案例，其低廉的价格吸引了大量用户，同时也提高了用户粘性。
任天堂的转型之路
面对内外部压力，任天堂正在尝试多元化发展。与环球影城合作的主题公园“超级任天堂世界”便是其中之一。宫本茂亲自参与园区设计，力求通过经典 IP 唤起玩家情怀，开辟新的收入来源。
此外，任天堂也在加大研发投入，试图推出更具吸引力的新游戏。2020 财年，任天堂的研发投入达到 8.8 亿美元，占收入比重的 5.3%，并保持逐年增长。海外研发团队的扩展也为未来创新奠定了基础。
对于主机游戏行业而言，硬件竞争已不再是唯一的焦点。如何通过优质内容和创新服务吸引更多用户，将是决定成败的关键所在。任天堂能否顺利渡过此次“中年危机”，仍需时间和实践来验证。
