共计 1772 个字符，预计需要花费 5 分钟才能阅读完成。
在中国资本市场，因茅台酒近年愈发火爆，出现了网络热词“酱香科技”。近期，酱香酒话题再度被市场热炒，众多知名企业纷纷跨界布局酱香酒，这引发了人们的诸多疑问：“酱香科技”又要火了吗？为何众多企业大规模布局酱香酒？
企业跨界布局酱香酒情况
据相关报道，全聚德发布公告称，因公司近期股价波动较大而停牌，对股票交易异常波动情况进行核查。此前半个月（2022 年 12 月 16 日至 2022 年 12 月 30 日），其股价共出现 4 次异动，累计上涨 106%，创下近五年新高。12 月 15 日，全聚德在投资者互动平台表示，公司定制酱香型白酒“全聚德 1864”和“全聚德传奇”已在全聚德天猫旗舰店等线上平台及京内京外各门店销售。公司不生产白酒，通过委托加工推出自有品牌白酒，并借助旗下渠道销售，以此拓宽产品线。全聚德天猫旗舰店显示，店内正在销售 53 度 500ml 酱香型白酒全聚德 1864、53 度 500ml 酱香型白酒全聚德传奇两款产品，售价分别为 828 元 / 瓶、568 元 / 瓶，定位中高端价格带，月销量分别为 200 + 笔、100 + 笔。
洽洽食品实控人陈先保旗下的江洽食品科技（江苏）有限公司，已增资入股新锐酒企贵州酣客君台酒业有限公司，江洽食品以 51% 的持股比例取代酣客君丰成为公司第一大股东，后者持股比例由 79% 稀释至 33.32%。2022 年 10 月 25 日，复星旗下舍得酒业与夜郎古酒成立合资公司贵州夜郎古酒庄有限公司，注册资本 3000 万元，注册地位于贵州省遵义市仁怀市茅台镇，这标志着复星进军酱酒的布局落地。同样在 2022 年 10 月 25 日，华润啤酒发布公告，其全资子公司华润酒业签订协议，拟通过增资扩股和股权购买的方式，获得金沙酒业 55.19%的股权，增资加购股总金额约 123 亿。金沙酒业位于贵州省金沙县，是贵州最早的国营白酒生产企业之一，旗下拥有“摘要”，定位高端酱香白酒，电商平台中，53 度 500ml 的“摘要”酒单瓶建议零售价为 1399 元。
“酱香科技”热潮原因
首先是茅台掀起的“酱香科技”浪潮。据百度百科，酱香型亦称茅香型，以茅台等美酒为代表，属大曲酒类。多数人熟悉的酱香酒主要是茅台。从原材料看，大部分酱香酒集中在贵州地区，白酒原料为“沙”，即仁怀地区土话中的红缨子糯高粱，经一系列酿造工艺酿制而成。这些年，茅台酒在资本市场表现出色，引发市场热议。所谓“酱香科技”归根到底源于茅台，其抢购效应形成了大众对酱香酒的认知，当人们认识到茅台的高昂价格时，酱香酒的认知基础便已形成，这是大众朴素的消费与投资认知。站在消费角度，茅台供不应求；投资角度，投资茅台及股票的人不少获利颇丰，进一步强化了民众认知，“酱香科技”因此成为资本市场追逐焦点，如全聚德沾上“酱香科技”股价暴涨。
各大资本投资“酱香科技”有其深层次逻辑。一是市场对酱香酒的需求远非茅台能满足。茅台走红使酱香酒成为热门酒类品种，但能消费得起茅台的人有限，且茅台集团酱香酒产量和产能有限，若能提供更多酱香酒，可在茅台高价效应外分得一杯羹，这是部分餐饮、食品企业布局的原因。二是酱香酒产业优质标的少。在茅台成名前，非贵州本地人对酱香酒需求少，其口感与多数地方性白酒不同，一段时间内很多人难以接受茅台酱香口感，导致浓香型、清香型白酒企业多，酱香型白酒企业少且集中于茅台，企业找到合适投资标的困难，金沙酒业、贵州醇等少数标的受关注。三是酱香酒利润高。贵州茅台高溢价带动整个酱香酒产业，茅台市盈率为 28.63 倍，自上市至今分位值为 51.44%，毛利率一度高达近 90%，非茅台系酱香酒只要出自茅台镇往往能卖高价，如全聚德和金沙酒业的酱香酒，高利润让资本市场对酱香酒趋之若鹜。
“酱香科技”未来展望
当前酱香酒虽红火，但可能缺乏持续力。对贵州茅台而言，其早已超越消费品范畴，金融属性远超消费属性，这是茅台面临的问题。同样，酱香酒因之前市场稀缺和茅台独占性，让人们觉得值钱，但多数酱香酒无茅台光环加持，短期内市场可能认同部分茅台的市场溢出效应，长期来看，酱香酒市场需求存疑。多数人喝中低端白酒，浓香型、清香型白酒市场空间大，酱香型虽崛起，但真正发展空间不一定大。非茅台酱香酒若不能被消费者接受且无特殊品牌价值，会被市场淘汰。当前众多企业扎堆投资酱香酒，市场泥沙俱下、良莠不齐，未来必然会进一步优胜劣汰，酱香酒将出现分化。所以，布局“酱香科技”能否赚钱并不容易。
