共计 702 个字符，预计需要花费 2 分钟才能阅读完成。
风险投资的国家战略地位
科技创新作为中国未来发展的核心驱动力，其重要性已得到广泛认可。中小企业在这一过程中扮演了超过 70% 的推动角色。然而，科技创新需要巨额资金支持，传统的家庭支持、朋友借贷乃至银行贷款都难以满足这一需求。风险投资，作为支持科技创新的关键金融工具，其作用不容忽视。硅谷的历史已经证明，风险投资的兴起是科技创新蓬勃发展的催化剂。
创投行业的现状与挑战
当前，创投行业面临着前所未有的挑战，尤其是 IPO 停滞导致的退出渠道受阻，严重影响了行业的良性循环。此外，国资的入场虽然填补了社会资本的空缺，但也带来了行业本质的变化，如招商引资任务的增加，这些都对创投行业的健康发展构成了挑战。
国资 LP 与市场化 GP 的合作
国资 LP 与市场化 GP 之间的关系应当是利益共同体，而非对立面。双方的合作周期偏短、审查严格等问题，需要通过建立容错机制、优化返投要求等方式来改善。国资在投资早期项目时，应更加注重市场化运作，避免过度集中热门赛道，以分散风险。
回购问题的现实考量
IPO 延迟导致回购问题频发，这对科技企业构成了巨大压力。在处理回购个案时，需要评估其对企业生存的影响，避免因强制执行回购而导致企业倒闭，这既不利于企业，也不利于投资方的长远利益。
人工智能投资的策略
人工智能作为改变各行各业的重要技术革新，其投资机会主要集中在应用端。北极光创投对大模型创业项目持谨慎态度，更关注人工智能在实际应用中的落地情况，避免盲目追逐热门赛道。
中国科技创新的长期优势
尽管当前对科技创新的资本投入存在不足，但中国在科技创新方面拥有长期优势，包括国家支持、企业家精神以及硬件领域的显著优势。这些因素为中国在软硬结合方面取得突破提供了可能。
