共计 1807 个字符，预计需要花费 5 分钟才能阅读完成。
近期，关于“融资”和“IPO”成为射频市场的热词点燃了行业关注。这一趋势背后，是国产射频芯片公司在激烈的市场竞争中不断寻找突破口的努力。虽然整体市场规模有限，但国内已有超百家企业在该赛道上激烈角逐，上市成为它们破局的关键路径之一。
射频芯片企业纷纷冲刺 IPO
据最新披露，三家射频芯片公司陆续披露了融资与 IPO 的最新动态。令人关注的是，其中有两家公司此前都曾多次试图上市，尽管过程曲折。这些公司包括锐石创芯、飞骧科技和昂瑞微，各自处于不同的 IPO 阶段或复苏路径上，反映出国产射频企业在资本市场的坚韧与挑战。
代表企业的 IPO 之路
锐石创芯 是最受关注的企业之一。4 月 17 日，证监会披露，锐石创芯已由广发证券进行辅导登记，准备冲击资本市场。这家公司专注于 4G 和 5G 射频前端分立器件和模组的研发，拥有从芯片设计、模组集成到滤波器晶圆制造的全产业链能力。其产品涵盖智能手机、物联网、卫星通信、无人机和智能穿戴多个领域。自 2018 年开始量产 4G 全套产品，2022 年实现出货超 3 亿颗，各项技术不断突破。然而，锐石创芯此前已多次试图上市，2022 年、2023 年都曾开启辅导流程，但都未能如愿。此次重新启动辅导，或许意味着公司希望借助资本市场实现更大的突破。
飞骧科技 亦在第二次开启 IPO 流程。近日，公司宣布完成与华东总部项目的签约，并获得数亿元的战略融资。飞骧专注于 2G-5G 全频段射频前端芯片的研发和销售，客户包括传音、联想、荣耀等品牌。早在 2022 年 10 月，公司就曾递交科创板 IPO 申请，但由于问询未果，申请被撤回。经过调整改进后，飞骧科技如今正积极备战，目标是通过提升高端模组产品来获得市场认可，改善盈利状况。
昂瑞微 是又一家努力中冲击科创板的企业。去年 12 月，其首次申报获受理，成立较早，专注于射频前端芯片和射频 SoC 芯片的研发。尽管公司多次亏损，但其 5G 和物联网射频芯片已逐步放量，产品性能逐步达到国际水平。昂瑞微认为，通过持续创新高端产品，未来盈利或将改善。据悉，公司的射频高端模组已实现量产，市场潜力巨大，但仍需突破盈利难题才能实现持续增长。
国产射频芯片何以屡屡碰壁？
尽管多家企业在募投和 IPO 方面努力，但国产射频芯片公司仍然面临低毛利、盈利难的现实。这主要归因于市场的激烈竞争和垄断格局。华经产业研究院数据显示，射频前端的核心元件，特别是滤波器和功率放大器，市场份额主要由国际巨头把控，如 Skyworks、Qorvo 和博通。这些国际企业占据了大部分市场空间，使国产厂商难以扩大份额，盈利也受到影响。
国内企业如昂瑞微、飞骧科技等，毛利率普遍偏低，亏损尚未完全扭转。例如，昂瑞微连续亏损，虽年营收逐步增长，但累计亏损仍高达 12 亿多元，尚无法实现健康盈利；飞骧科技虽逐步实现盈利，但整体毛利率依然低于业界平均水平。市场竞争激烈，盈利压力巨大，而技术创新和产业链布局尚需不断努力。
企业突破的关键之一：攻高端市场
面对困境，一些国产企业不断探索高端路线。行业变革带来了新的机遇。国际龙头退出部分市场，为国内企业腾出空间。比如，Qorvo 通过保障发射模组，逐步收割部分原本由国际企业占据的接收模组市场；Skyworks 为苹果提供核心芯片，减少对安卓厂商的供应，反哺国内企业机会。而国产厂商则在 5G 高端 PA 模组、L-PAMiD 模组上取得突破，逐步攻占高端市场。
飞骧科技就是一个鲜明例子。其通过高端产品的突破，成功扭转了亏损局面。公司 2024 年上半年实现盈利，营收达到 11.3 亿，净利润超 1300 万，远超行业平均水平。这些成果的背后，是公司在高端射频模组、5G 产品和泛连接方案上的持续投入。类似的，唯捷创芯、慧智微等国内企业也在高端模组上有所突破，逐渐缩小与国际巨头的差距。
展望未来：高端布局成为国产射频的突破口
国产射频芯片企业正从低端市场逐步向中高端转型。随着 5G 基础设施不断完善，物联网连接不断增长，国产企业迎来了战略发展窗口期。在卫星通信、车载雷达等新兴领域，高端射频芯片的需求激增，为国产企业提供了更大空间。锐石创芯的晶圆厂、飞骧科技的高端模组、昂瑞微的创新产品，都代表着国产射频行业逐步崛起的趋势。
未来，国产企业要实现持续突破，仍需加大研发投入，提升产业链协同能力，增强技术壁垒。上市之路虽充满挑战，但也是向高质量发展迈出的重要一步。国产射频芯片的创新和崛起，意味着中国在该领域的角逐已进入快车道，也为未来科技自主可控奠定坚实基础。
