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美妆产业洗牌中的新机会
自 2020 年以来，中国的美妆行业经历了巨大的动荡。首先，口罩的普遍使用使得许多人在长达两年的时间里无法展示自己的面孔。接着，当口罩终于被摘下时，行业却又陷入了“价格公平”的辩论中。同时，渠道竞争日益激烈，无论是通过达人直播还是自播，各品牌面临的成本增长速度早已超过了收入的增速。
在这样的背景下，许多美妆公司面对的局面是收入上升但利润却没有跟上，或者业绩快速膨胀却导致市值下滑。不过，在这一宏观大环境下，仍然有一些企业逆势而上，其中最具代表性的当属科思股份。
科思股份成立于 2000 年，主攻化学防晒剂和合成香料的生产。在国货化妆品逐渐崛起的背景下，科思迅速扩大了原料出口业务，主要客户包括帝斯曼、宝洁、欧莱雅等国际大牌。根据 2023 年发布的业绩预告，科思的净利润预计将超过 7 亿元，增速达到惊人的 85%-96%。这主要得益于其在防晒剂及美妆产业链的战略布局。
全球化妆品市场的新挑战
过去，许多分析师认为美妆品牌只要在产品、营销和渠道上打下牢靠基础，就能实现长期增长。然而，今天的美妆行业正面临不同的挑战，尤其是市场所谓的“增长困境”。例如，我们对六家跨国个护、美妆公司过去十年的营收进行统计，发现它们的年复合增长率并不乐观，最高也只有 6.1%。
随之而来的也是“竞争新模式”。随着市场的成熟，品牌之间的竞争变成了更加复杂的博弈，消费者的选择不再是简单的“买或不买”，而是“选择 A 还是选择 B”。再加上 KOL 和多渠道的加入，企业之间的竞争不断加剧，单个因素的优势已不再足够，更多的是战略上的组合运用。
市场机遇与风险并存
谈到防晒市场的发展，可以追溯到 19 世纪末的科学研究。随着人们对防晒重要性认知的提升，防晒市场呈现出快速增长的态势。目前，市场上对防晒剂的分类已较为清晰，化学防晒剂被广泛认可并使用。而科思正是因其稳定的质量和性价比优势而成为了国际美妆品牌的新选择。
不过，依赖短期订单仍然是一个潜在的风险，化学防晒剂的技术工艺仍有待提高。例如，科思的主打化学防晒剂阿伏苯宗存在光稳定性不足的问题，这可能限制公司的增长速度。因此，要想打破这一局面，科思需要在原料技术上进行创新，同时扩展更多的业务领域，以降低对单一客户的依赖。
综上所述，中国美妆行业的变革在带来机遇的同时也伴随着一系列挑战。面对这些复杂的环境，唯有那些灵活应变的公司能够在时代浪潮中真正站稳脚跟，迎接未来的挑战。
