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博雷顿科技股份公司（简称“博雷顿”，股票代码：“1333”）正式登陆香港联合交易所。此次 IPO 发行价定为每股 18 港元，但因较高的上市费用，实际募资净额约为 1.48 亿港元。
在本次上市过程中，博雷顿吸引了两位基石投资者的参与，合计认购 6350 万港元，其中香港欣威认购 3850 万港元，长风基金认购 2500 万港元。此前，博雷顿曾尝试在中国内地资本市场推进上市进程，但在提交了四份辅导进展报告后，于 2024 年 4 月决定转战香港市场。
上市表现亮眼
博雷顿今日开盘价为 29 港元，较发行价上涨 61%；收盘价为 24.9 港元，涨幅仍达到 38%。以此计算，公司总市值达到约 94.53 亿港元。
深耕新能源领域
博雷顿成立于 2016 年，致力于清洁能源的生产、存储和应用全链条开发，提供风光储运一体化能源解决方案以及氢燃料和纯电动工程机械等产品。公司凭借自主研发的核心技术，如动力总成、电池 PACK 及温控系统，逐步构建起从设计到生产的完整产业链体系，在新能源工程设备及重卡行业占据领先地位。
产品线不断丰富
2019 年底，博雷顿推出了首款五吨级电动装载机 BRT951EV；次年 5 月又发布了 90 吨级电动宽体自卸车型号 BRT90E。截至目前，公司产品线以电动化为主导，涵盖 3 - 7 吨级电动装载机以及 90-105 吨级电动宽体自卸车。
财务状况分析
2022 年至 2024 年，博雷顿的营业收入分别为 3.6 亿元、4.64 亿元、6.35 亿元，毛利润则分别为 817 万元、928 万元、3684 万元，毛利率逐年提升，分别为 2.3%、2%、5.8%。值得注意的是，2024 年产品销售贡献总收入的 97.8%，其中电动宽体自卸车贡献了 3.65 亿元，占比 57.4%；电动装载机贡献 2.24 亿元，占比 35.3%。
尽管如此，公司近年来仍处于亏损状态，2022 年至 2024 年的经营亏损分别为 1.7 亿元、2.39 亿元、2.72 亿元，调整后净亏损也持续扩大，分别为 1.43 亿元、1.9 亿元、2.18 亿元。
股东结构与融资历程
在 IPO 之前，博雷顿经历了多轮股权融资，2018 年 A 轮融资获得 5016 万元，投后估值 1.43 亿元；2021 年 B 轮融资 2.75 亿元，投后估值增至 16.25 亿元；2022 年 C 轮融资 1.56 亿元，估值跃升至 40.76 亿元；2023 年 C + 轮融资 9.54 亿元，估值进一步攀升至 52.48 亿元。
目前，上海方翱持有 22.26% 股份，为最大股东，陈方明直接持股 8.19%，钟鼎资本通过钟鼎五号持股 6.17%，湘潭财信与长江车谷各持股 5.52%。此外，博雷顿还吸引了众多机构投资者，包括湖州青云、上海骥方、金华博雷顿等。
