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曾经在短短几年内迅速崛起的趣头条，身后有着 300 亿的市值，如今却面临退市的境地。这一路的变化，究竟经历了什么？
2018 年，被谓之“下沉市场三巨头”的趣头条在纳斯达克上市，其创始人谭思亮曾表示，上市只是一个新的开始。然而，短短五年，这一梦想却随着股价的不断下滑而破灭。趣头条的股价长期在 1 美元以下，市值在激烈的市场竞争中蒸发了 99%。
2023 年 3 月，趣头条官方宣布已收到纳斯达克的退市通知，决定不再上诉，退市几乎成为定局。这一切的背后，有着纳斯达克严格的上市规则，以及公司未能在规定时间内恢复合规的现实。曾经的商业亮点，现如今却成为了惨烈的教训。
趣头条的崛起，离不开其吸引用户的一系列策略。创业初期，它利用算法推荐和社交裂变的优势，迅速积累了大量用户。尤其是在三线以下市场，趣头条与今日头条的用户群体重合度低于 20%。通过特别的模式和激励机制，趣头条高效提高了用户的活跃度。用户能通过“收徒系统”和金币奖励的模式来获取利益，从而进一步刺激用户获取和传播信息。
正因如此，2018 年，趣头条在首次公开募股（IPO）中势头强劲。而其收益主要来源于广告，创始人谭思亮在盛大游戏的广告业务背景为公司洒下了广告基因。
不过，自 2019 年开始，趣头条的下行趋势变得明显：收入持续滑落。分析其原因，首先是业务缺乏“护城河”，没有形成绝对的竞争优势。虽然合乎用户心理的激励机制看似成功，但同行竞争者很快跟进模仿，今日头条极速版的发布便是一个例证。当巨头们的产品玩法逐渐变得相似时，趣头条即失去了相对竞争力。
此外，短视频的迅猛发展，也进一步影响了趣头条的流量。数据显示，截至 2022 年，我国短视频用户数量达到 9.62 亿，用户时长已超越了微信。而趣头条推出的短视频产品，却未能获得市场认可。
更糟的是，平台内容质量问题导致了用户的流失。2020 年，央视曝光趣头条存在虚假广告，之后该平台被国内多家应用商店下架，直接影响了广告收入。尽管试图通过与第三方平台合作来弥补这一缺口，但模式的同质化让趣头条在内容创作方面尤显乏力。失去创作者支持的趣头条，内容何以为继？
另一方面，趣头条也寄希望于“米读”这款 APP，以推动更大用户基数的增长。米读以免费小说阅读为卖点，迅速吸引了大量用户。然而，面对同样充满竞争的市场，米读并未能建立起有效的护城河，迅速发展起来的阅文集团和字节跳动旗下的番茄小说，无疑是米读最大的竞争对手。
简而言之，趣头条的发展历史是一个充满波折的故事。它虽在初期获得巨大成功，但没有及时建立行业壁垒，导致如今不得不面对退市的困境。市场竞争如履薄冰，只有真正满足用户的需求，构建独特的商业模式，才能在商业竞争中获得更大的生存机会。
