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近年来，尽管外部环境充满不确定性，医疗健康行业却逆势崛起，成为资本追逐的热点。作为专注于中早期投资的鼎晖 VGC 基金，过去七年在医疗健康领域已布局超过 40 家企业，其中柳丹主导投资的企业，已有超过四成实现上市或并购退出。
柳丹博士在医疗健康行业深耕超十五年，加入鼎晖后主导了近 40 个项目的投资，涵盖生物科技、医药制剂等多个方向。其所投企业如药康生物、成都先导等，均成长为行业翘楚。其中，药康生物仅用三年时间便成功登陆科创板，展现了柳丹敏锐的投资眼光与精准布局能力。
做“副驾驶式”的投资人
柳丹总结出的投资心得是“做创业者第一个想起的人”。他认为，投资不仅是脑力劳动，更是体力活，需要持续学习和高强度投入。他每年保持 4000 小时以上的高强度工作，将自己视为创业者的一员，始终保持奔跑状态。
与许多机构的广泛撒网策略不同，鼎晖 VGC 采取“精品策略”，每年仅投资十多个项目。柳丹相信，深度陪伴和增值服务才是关键。例如，鼎晖领投康立明生物 B 轮融资时，面对多家一线机构的竞争，柳丹团队早在半年前就开始深入研究行业动态，并通过多方渠道接触创始人邹鸿志博士。尽管起初未能立即获得对方认可，但在产品获批后，邹博士主动联系柳丹，最终促成合作。
提前布局，抢占行业先机
柳丹强调，成功的投资离不开前瞻性的布局。以新格元生物为例，鼎晖在 2020 年 A 轮融资时，提前半年进行行业调研，当时该领域尚未引起广泛关注。然而，柳丹坚信自己的判断，果断出手。结果仅半年后，赛道热度骤增，公司迅速完成多轮融资，估值增长超过五倍。
在鼎晖的投资理念中，快速响应和执行力至关重要。柳丹认为，信任并非通过技巧建立，而是源于与创始人的平等合作关系。他始终强调，从一开始就要站在同一战线，以“副驾驶”的心态与创始人共同规划未来。
为创业者赋能
柳丹擅长通过资源整合帮助被投企业实现突破。他曾投资一家专注于 AI 蛋白质结构预测的智峪生科，尽管其技术卓越，但初期缺乏商务拓展能力。为此，柳丹亲自带领团队走访多家药企，为其对接订单，不仅提升了企业技术的应用场景，还促进了上下游产业链的协作。
柳丹认为，医疗行业的创始人普遍面临从科学家向企业家转型的挑战。这种情况下，投资人的角色不仅是资金提供者，更是资源连接者和问题解决者。鼎晖通过打造“以蛋白为核心”的生态系统，实现了多方共赢。
捕捉确定性，应对不确定性
在当前竞争激烈的市场环境中，柳丹尤为看重创始人的长板是否足够突出。他提出“长板理论”，即优先挖掘那些在某一领域具备绝对优势的创始人，并通过资源补充弥补其短板，从而实现质的飞跃。
柳丹进一步解释道，投资的过程如同攀登一座山峰，最初需要了解山的本质，随后跳出局限，结合市场趋势重新审视，最终达到融会贯通的境界。在高度不确定的市场中，柳丹更注重捕捉相对确定的机会，尤其是那些具备抗风险能力和持续成长潜力的企业。
以鼎晖 VGC 的投资实践为例，其重点关注两类企业：一类是源头创新型企业，如成都先导，为药企提供早期化合物筛选服务；另一类是不可或缺的工具型企业，如药康生物，提供全球领先的疾病动物模型。
坚持长期主义
尽管当前市场波动带来一定压力，柳丹依然看好医疗健康行业的长远发展。他认为，投融资热潮虽有所降温，但这反而促使市场回归理性，有助于构建更加健康的行业生态。
鼎晖 VGC 通过提前布局和深度赋能，不仅实现了自身的稳健发展，也为行业注入了更多活力。柳丹相信，在未来的新周期中，理性和专业将成为主流，推动整个医疗健康行业迈向更高质量的发展阶段。
