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在新能源车月销成绩公布中，哪吒和零跑分别以 16017 辆、12525 辆位列前二，成绩亮眼。不过，零跑汽车低价走量，利润微薄，难以覆盖成本，2019 到 2021 年分别亏损 9.0 亿、11.0 亿、28.5 亿。好在 8 月 29 日，零跑拿到港股上市入场券。但上市后，零跑将面临更激烈竞争。
1. 零跑上市，赶个晚集
造车资金需求大，零跑赴港上市意在拓宽融资渠道。然而当前港股 IPO 处于低潮期，新能源板块也大幅调整，零跑错过行业和 IPO 最佳窗口期。国内造车新势力格局中，“蔚小理”居头部，哪吒威马紧追，身后还有巨头。零跑原计划 2021 年 IPO，却推迟一年，如今资本市场已变，想获资本追捧，零跑需拿出更有说服力的数据。
2.T03 是蜜糖也是砒霜
零跑首款车型 S01 定位“家庭第二辆车”，因市场不成熟，销量惨淡。第二款车型 T03 低价走量，助力零跑销量增长，2021 年销量超一万辆，带领零跑收入跨越式增长。但低价策略压缩利润空间，零跑汽车平均单车收入远低于小鹏。2019 到 2021 年，零跑毛利率为负，因规模效应未形成，成本降不下来。且智能汽车竞争点转变，定价低端的零跑在智能方面面临挑战。
3. 三年超越特斯拉？零跑领跑难
零跑汽车选择全域自研道路，相比其他新势力独具特色。全域自研能在供应链上有优势，如疫情期间受影响较小。但大量自研需资金和时间成本，零跑研发投入远低于“蔚小理”，导致部分技术落后，如芯片算力差距大。汽车品控方面，零跑也问题频出。创始人曾放狠话要三年超越特斯拉，但资金和研发是难题。零跑上市后，在业绩基本面给市场满意答卷并非易事。
