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在近年来，投资界普遍达成共识：未来的 VC（风险投资）必须依托数据和 AI 技术。这一趋势在年轻一代的 GP（普通合伙人）中尤为明显，他们行动更快、敢于突破传统。欧洲最大的私募股权投资机构之一，EQT Group 旗下的风险投资部门——EQT Ventures，自 2016 年成立以来，迅速崛起，现已募集到 11 亿欧元的三期基金，成为欧洲最大规模的早期基金之一。
许多中国读者可能对 EQT 的名字不太熟悉，但据数据显示，EQT 源自瑞典，管理资金规模接近 1000 亿欧元。去年 10 月，它斥资 68 亿欧元收购亚洲著名私募霸菱亚洲，后者资产管理规模达 177 亿欧元，这也是著名投资家徐新曾工作的公司。虽然 EQT 一家来自北欧，但它在数字化和大数据应用方面走在行业前列，甚至有业内人士称其为“未来的 VC”。
最近，EQT 的集团数据管理主管 Pedram Birounvand 与 VC Stack 创始人 Max Fleitmann 的一次对话中，详细介绍了 EQT 如何借助 AI 力量，提升识别和投资早期创业公司的能力。双方深入探讨了数据驱动基金的实际运作，包括数据的使用方法、数据团队的构建等内容。
AI 驱动系统 Motherbrain：新型投资“武器”
EQT 开发了自己的 AI 系统——Motherbrain，它能够帮助识别两类重要机会：一是那些容易被市场忽视但潜力巨大的企业，二是那些可能错失的“晚到”企业。该系统通过分析海量数据，辅助搜索投资机会并支持决策，从而让 EQT 在竞争中更快一步，提前接触潜在优质创业公司。
Motherbrain 的算法采用卷积神经网络，将应用程序下载量、投资者信息、网站流量、创始人简历等多种数据联系起来，为投资提供科学依据。借助这一系统，EQT 成功抓住了九个“隐形”机会，显著提升了投资成功率。同时，它还能优化内部运营，如帮助投资合伙人准备会前资料、安排投后管理等，使团队工作效率大幅提高。
为了维持技术领先，EQT 投放巨资招募数据科学家，组建专业团队，深入挖掘非结构化数据背后的关系。公司还为被投企业提供数据支持，如在 ESG（环境、社会责任和公司治理）领域构建数据产品，帮助企业对比绩效，发掘改进空间。此外，还能根据企业的具体需求，提供定制化数据分析和服务，增强被投企业的竞争力。
小基金与大基金：数据应用的差异
Pedram 表示，虽然数据在所有规模的基金中都很重要，但使用方式因规模而异。小型基金建议采用现成工具，便于快速试用和应用。若要打造属于自己的数据分析平台，则需组建 4 - 5 人团队，投资巨大，不太适合资金有限的机构。相反，大型基金在资产规模超过十亿美元后，投资建立内部团队变得值得，因为自有工具能带来明显的竞争优势。
他指出，人工智能和自然语言处理技术正在革命化投资方式。例如，ChatGPT 改变了互联网的互动方式，投资人可以从中获取结构化、深度的数据，辅助判断和决策。VC Stack 的 Max Fleitmann 也提到，团队正在探索如何利用 ChatGPT 提升投资效率，未来有望应用到实际项目中，为基金带来全新动力。
对于希望采用新工具的基金，Pedram 建议：首先试用云端软件，争取免费使用期。如果效果不佳，可以随时退出或调整策略。其次，在选择供应商时，要善于提问，避免被繁琐术语迷惑，精准判断工具能带来的价值和实用性。
构建高效数据团队：职责与技能升级
过去 20 年，数据技术经历了巨大变革，也带来了角色职责的重新定义。不同公司的数据工程师岗位职责差异很大，例如 Spotify 与 EQT 的职责范围就不同。据此，精准理解每个岗位的作用尤为重要。
Pedram 提供了招聘建议：数据工程师主要负责数据基础设施搭建和维护，能用简单 SQL 解决问题；数据科学家则针对大规模数据进行深度分析和建模，适合资金充裕、数据丰富的机构；分析师的职责在于理解与解释数据，将分析结果转化为业务决策和推广工具。合理配置团队结构，有助于提升整体效率和决策能力。
未来投资的前景：数据驱动的机遇
Pedram 强调，数据在未来投资中扮演核心角色。风险基金需要在更早阶段找到潜力股，扩大投资量，借助计算机和 AI 做“体力活”，投资人可以专注于策略制定和交易谈判，从而实现早期投资的增加，支持更多细分市场的发展。这也意味着，具备强大 AI 和数据能力的基金将在竞争中占据优势，未雨绸缪，将会抢占行业制高点。
总之，作为一家依赖大数据和 AI 的企业，EQT 通过自研系统 Motherbrain，成功投资了至少九家优质创业公司。随着技术不断演进，未来的风险投资将更加依赖智能工具，错过这一变革的公司，恐怕难以在行业中立足。把握数据和 AI，才能在未来市场中立于不败之地。
