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随着疫情的冲击，VC/PE 市场迎来了不可逆的变化。尤其是 2020 年，有 33% 的基金面临募资不足的困境，管理人的信心也大幅下降，87% 的管理人对未来不抱积极态度。只有少数头部、专业型投资机构、CVC 和国资背景的机构认为募资并不是问题，这一现象给我们带来了深刻的启示。
同时，中国经济在全球逆势增长，吸引了大量资本的涌入。一些顶级美元基金不得不控制自己的基金规模，以保证投资的有效性与收益率。比如美团、快手等企业的表现，让红杉资本等头部机构获得了巨额的回报，甚至达到 2500 亿到 3000 亿人民币。
回顾过去的 25 年，中国 VC/PE 行业迎来了黄金时期，出现了一批全球顶尖的投资人。而在这样一个新时代，新的投资人也在逐渐成长，成为“超新星”。在 2021 年 5 月的中国投资年会上，大家探讨了未来投资的趋势和方向。
全球资本向中国集中，新的挑战与机会
今年的年会主题是“新世界秩序”，意在反映全球经济新变化。在新冠疫情的影响下，全球化遭遇了巨大的挑战，很多国家的经济和政治秩序都出现了动荡。相对而言，中国经受住了考验，甚至成为全球最大的外资投资接受国，据说外国对中国的投资量大幅超越了美国。
中国供应链在疫情期间表现出色，从口罩到医疗器械，无不显示出中国在全球市场中的重要地位。危机推动了全球供应链的重塑，也使得企业对中国的依赖更为明显。尤其是那些在中国运营的跨国企业，面对疫情的快速反弹，纷纷交出了亮眼的业绩。而在资金方面，海外投资者也表现出对中国市场的热情，尤其是在医疗和消费品领域。
新经济体的崛起与投资逻辑的转变
在技术快速发展的背景下，新经济逐渐获得市场主导地位，许多传统行业面临压力。投资人开始关注的新兴领域，如电商、教育等，都在重塑市场格局。在这种情况下，投资人关注的就是未来的潜力和价值，不再仅仅停留在传统的盈利模式上。
例如，在汽车制造行业，特斯拉已经超越了很多传统厂家，其市场价值的变化证明了新经济体所带来的颠覆性。如今的投资人不仅看重企业的市值，更加关注企业在不同市场环境下的适应能力和创新能力。许多新兴公司在用户运营和市场策略上的灵活性，远超传统企业。
从投资的角度来看，早期投资市场与传统市场的界限日益模糊。随着越来越多的二级市场投资者开始关注初创企业的成长，二级市场的策略也与一级市场形成了良性互动，这种趋势将影响未来的投资方式和决策。
未来的投资人：机遇与挑战并存
随着市场环境的变化，许多基金管理人在面对募集难题时逐渐认识到，灵活调整策略显得尤为重要。比如，允许投资者在项目层面共同投资的比例显著上升，这不仅提升了募集资金的可能性，也帮助管理人分散了风险。与此同时，头部基金的资源调配能力依然较强，有些老牌基金正在抓住市场机遇，实现逆势增长。
当然，随着竞争加剧，处于中间位置的基金面临越来越多的挑战。如果缺乏强大的品牌效应或募资能力，他们的市场生存将受到威胁。尤其是那些没有显著优势的中小基金，常常难以在这一局面中找到突围之路。
结语：投资界的超新星即将登场
整体来说，投资行业已经逐渐进入赢家通吃的局面，极具潜力的投资人和项目会获得巨额回报。在这个快速变化的行业中，有越来越多的中国投资人在全球投资者中崭露头角，不断创造新的辉煌。
展望未来，新的投资人将继续涌现，他们充满激情与智慧，能够紧紧抓住每一个市场机遇，成为未来的“超新星”。这不仅是个人的成功，也将推动整个社会和经济的发展，相信在这样的背景下，中国的投资行业将迎来新的辉煌篇章。
