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在 2024 年的最新财报中，腾讯再次将 AI 作为重点核心议题，AI 一词出现了 14 次，远超上个季度的三次。似乎可以明显看出，AI 已成为腾讯最关心的发展方向之一。这份财报几乎覆盖了公司在 AI 上的各个方面，从产品到组织架构，再到资本投入，看得出腾讯在 AI 布局上倾注了巨大的热情与资源。
产品层面：AI 赋能推动增长
通过整合 AI 能力，腾讯的微信搜索‘搜一搜’的检索量实现了快速增长，相关性和结果的质量也得到了显著提升。与此同时，公司加快了基础模型的迭代，比如“混元”基础模型，正逐步应用到内部场景中。此外，腾讯还借助“元宝”和微信的生态系统，将 AI 技术推广到面向消费者的大规模应用。这一系列举措旨在预先布局，争取在未来实现 AI 的广泛普及。
组织架构调整：强化 AI 研发
为了加快创新步伐，腾讯对 AI 团队进行了重组，集中资源进行更快的产品创新和深度模型研发。这种调整，使得公司的 AI 能力得以更高效地整合应用到不同业务线中，确保技术与产品的同步发展。
资本投入：大手笔推动 AI 落地
今年，腾讯在 AI 方面的资本开支显著增加。除了满足内部业务的需求，投资还涵盖训练基础模型和支持推理需求的扩展。据了解，计划到 2025 年，资本投入将持续增长，这些投资预期能够带来良好的经济回报和价值创造，成为公司未来增长的驱动力之一。
开支变化：研发投入持续上升
虽然整体开支有所增加，但除了 AI 之外，公司一般及行政开支也同比增长 16%，达到 314 亿元，主要原因是研发成本上升，包括雇员工资、折旧等。这显示腾讯在技术研发上的持续投入，是其 AI 战略的重要保障。
主营业务的表现：多点亮色
在广告和游戏业务方面，腾讯也在受益于 AI 的推动。广告收入环比增长，得益于 AI 驱动的广告基础设施不断优化，以及电商广告投放的季节性提升。视频号、微信朋友圈和移动广告联盟的收入都实现了增长。游戏方面，国内市场收入同比增长 23%，主要由《王者荣耀》《和平精英》等老牌游戏和新作《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》贡献。国际市场方面，游戏收入同比增长 15%，得益于《荒野乱斗》《PUBG MOBILE》以及《流放之路 2》等作品的出色表现。
财务表现：现金流虽紧》
腾讯的财务数据显示，第四季度自由现金流为 45 亿元，相比之前季度的 400 亿以上，明显下降。这主要是因为 AI 投入的激增——仅在第四季度，AI 相关支出就达到了 390 亿元，平均每天投入超过 4 亿。除了资金投入，还花费不少在购买 AI 用的显卡上。重组后，腾讯的产品也全面接入 AI，微信、腾讯文档都上线了智能助手，提升用户体验。其中，最令人瞩目的是“元宝”项目，从 2 月至 3 月，日活跃用户增长了 20 倍，冲到国内市场第三名的位置。尽管投入巨大，短期内收益尚未明显，但公司仍然坚持“放长线钓大鱼”的战略。
未来布局：押注智能时代
腾讯的管理层强调会在投资与回报之间寻找平衡，将资本开支控制在合理范围内。董事会主席马化腾表示，这些投资将激发广告和游戏的潜力，推动 AI 在企业和个人应用中的普及，创造长远价值。当前，腾讯既靠游戏和广告赚得盆满钵满，也在不断给 AI“输血”，未来的布局似乎早已深入蒙上了“科技创新”浓厚的色彩。
从战略角度来看，腾讯不仅依靠微信这个超级入口，将 AI 深度融入现有业务，还在向市场展现其对未来智能科技趋势的坚定信心。值得一提的是，阿里巴巴也宣布在未来三年投入超过 3800 亿元，用于云和 AI 硬件基础设施的建设。美国的科技巨头如谷歌（Alphabet）和微软，也在 AI 上砸出数百亿美元，全球范围内的 AI 战热火朝天。腾讯即便低调，也无法逃避这场“AI 大幕”的拉开——未来，谁在 AI 的赛道上占得先机，将决定科技版图的新格局。
需要提醒的是，投资有风险，本文不构成任何投资建议，请理性判断。理想是未来的路，且行且珍惜。
