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硬氪得到消息，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司 IPO 最近顺利通过审核。瑞立科密主要搞机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，是国家级专精特新“小巨人”企业。
从业绩来看，2022 到 2024 年，营收分别是 13.26 亿元、17.60 亿元、19.77 亿元；扣非后的归母净利润分别为 0.81 亿元、2.23 亿元、2.57 亿元；综合毛利率分别为 22.03%、29.70%、29.73%，2023 年毛利率明显增长。
目前，瑞立科密主营业务是机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件，主动安全系统占大头。2022 到 2024 年，这业务在主营收入里的占比分别为 74.24%、82.37% 和 82.49%。铝合金精密压铸件也进了不少跨国汽车零部件供应商和整车制造企业的供应体系。
机动车主动安全系统业务属于汽车电子领域，瑞立科密的产品覆盖了 ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS 等主流技术路线，应用在商用车、乘用车及摩托车的制动安全方面，进了一汽解放、中国重汽等国内主流整车厂供应链，还出口到欧美市场。据统计，2021 到 2023 年，公司气压电控制动系统产品市占率排第一。
公司境外销售占比一直在涨，2022 到 2024 年分别是 5.06%、11.68% 和 16.07%，不过随着国际贸易摩擦和争端变多，可能会影响公司业绩。
现在瑞立科密前五大客户有变化，新增了菱浩实业和祥都国贸，分别是北汽集团、祥都国贸、中国一汽、菱浩实业、吉利控股。前五大客户销售额占比分别为 44.24%、30.74%、29.53%，客户集中度下降。股东瑞立集团及其下属企业曾是 2022 – 2023 年公司的前五大客户，营收比分别为 21.10% 和 4.51%。
瑞立科密的竞争对手有万安科技、元丰电控、伯特利、嵘泰股份、锡南科技。和这些企业比，瑞立科密业绩处于行业中游。
公司研发投入比行业均值高，2022 到 2024 年研发投入占比分别为 7.07%、5.50% 和 5.86%。到 2024 年底研发人员有 384 人，占总员工数的 15.37%，本科及以上学历占比 54.17%。
股权结构上，张晓平、池淑萍夫妇及其女儿张佳睿是瑞立科密实控人。张晓平、池淑萍间接持有公司 64.16% 的股份；张佳睿直接持有 7.40% 的股份，三人合计控制 71.56% 的股份。
张晓平 1962 年出生，大专学历，1988 年 6 月创办瑞安市红旗汽车配件厂并当厂长，后来还在不少公司任职，2002 年 9 月至今任瑞立集团有限公司董事长、总经理；2008 年 3 月至今任公司董事长。
这次瑞立科密打算募资 15.22 亿元，其中“瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部”项目打算投 8.8 亿元；研发中心建设项目打算投 3.08 亿元；信息化建设项目打算投 0.83 亿元，还有 2.5 亿元用来补充流动资金。瑞立科密推动了国产电控制动部件的进口替代，减少了对海外供应链的依赖。硬氪会持续关注它能否顺利上市。
