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每年的巴菲特股东大会依然是投资界的盛事，吸引了超过四万名股东前来聆听这位投资大师的洞察。今年，伯克希尔哈撒韦的季度营收达到了 898.69 亿元，净利润则是 127.02 亿元，双双超出预期。尽管如此，公司现金储备依然持续增加，预计到 6 月底将突破 2000 亿美元。其中，75% 的股份投资集中在苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙这几家巨头。
今年的大会格外特别，因为 94 岁的巴菲特带着接班人格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩一起参加，市场猜测他们未来还能走多远。缺少了芒格的陪伴，老巴还能保持怎样的表现成为关注焦点。
对科技股的态度与苹果减持疑云
巴菲特一向对科技股持谨慎态度，特别是新兴的 AI 技术，伯克希尔都还未涉猎。大会一开始就被问及苹果的减持策略，财报显示公司对苹果的持股由 1743 亿美元减少到了 1354 亿美元。有人想借此猜测巴菲特对苹果未来竞争优势的看法，巧的是，苹果 CEO 蒂姆·库克也在场。
苹果的业绩有一些下行信号，iPhone 在本季度销售同比下降 10.5%，在中国的营收也减少了 8%。尽管如此，苹果宣布了史无前例的 1100 亿美元股票回购，比去年多出 22%，股息也提升到每股 25 美元。因此，有投资者担心减持是不是因为未来潜在的风险。
对此，巴菲特明确表示：“除非出现能大幅改变我们资本配置的剧变，否则我们仍会把苹果作为最大的投资。”他认为这种减持，是为了应对美国未来可能上调税率——因为美国财政赤字庞大，未来提高税收成为大概率事件。卖出苹果，部分也被视为避税策略。
AI 带来的新挑战与机遇
对于当下火热的 AI，老巴也持审慎态度，既认其潜力，也警惕其风险。他提到，AI 可能带来好处，但也可能被用作非法目的，比如生成虚假图像做诈骗。用核武器比喻，AI 就像那把能够终结文明的“双刃剑”。
他特别强调，任何劳动密集型行业都可能受到 AI 的冲击。比如自动驾驶技术，如果普及，或许可以降低交通事故风险一半，影响汽车保险行业。但他也指出，自动驾驶还未完全商业化，数据的准确性和盈利模式还在探索中。
全球市场布局与日本商社
在海外投资方面，巴菲特未作详细说明，但可以看出，日本市场是其重点布局之一。从 2019 年开始，他不断通过融资、借贷日元购买日本商社。到今年 2 月，伯克希尔持股约 9%，而这些商社的股价自投资以来涨幅超过 1.9 倍，带来超过 120 亿美元的利润。借助低成本的日元债券，巴菲特用 0.5% 的利率，购买高回报资产，几乎没有成本地实现了“空手套白狼”。
此外，伯克希尔的现金储备已高达 1890 亿美元，几乎是近年来的历史新高。虽然持有大量现金，但巴菲特并不担心浪费，他解释道：“我们想投资，但只会在风险极低、回报丰厚的时机出手。”他相信美国经济面临不确定性，更看好印度等新兴市场的潜力，还在不断寻找合适的投资机会。如此稳健而低调的操作，使伯克希尔在全球投资市场中依然保持强大优势，背后也有其深厚的品牌和风险管理体系作为支持。
总的来说，巴菲特的策略依然是“等待良机”，用低成本资金布局高质量资产，为未来的稳健增长打下基础。这种稳中求变的智慧，也许正是他屡战屡胜的秘诀所在。
