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近期，腾讯股价因大股东 Prosus 的减持计划再度承压。7 月 18 日，Prosus 宣布计划将持股比例降至 24%-25%，这一消息直接导致腾讯股价当日下跌 4.59%。随后一天，股价延续跌势。
作为腾讯的重要投资者，Prosus 的减持并非一时之举。自 2001 年南非企业 Naspers 首次投资腾讯以来，Prosus 便承担起管理 Naspers 国际资产的角色。在过去的二十多年间，Prosus 通过多次减持，逐步回收投资成本并实现巨额收益。
回购计划与后腾讯时代
Prosus 的减持计划并非全盘退出，而是着眼于优化资产配置。2022 年 6 月，Prosus 宣布取消此前“2024 年前不减持”的承诺，转而通过缓慢减持腾讯股份，为母公司 Naspers 的股票回购提供资金支持。这一举措意在缓解 Prosus 自身股票与腾讯资产之间存在的估值差异。
截至最新数据，Prosus 持有腾讯股份的比例已从 29% 下降至 26%，对应的价值约为 1120 亿美元。按照计划，未来每年将减持 2 - 3 个百分点。尽管如此，Prosus CEO Bob van Dijk 仍表达了对腾讯的坚定支持，称希望继续保持长期合作关系。
与此同时，Bob van Dijk 也在规划后腾讯时代的发展路径。他透露，过去一年中，Prosus 已将 130 亿美元资金用于多个领域，其中 105 亿美元投入了股票回购。此外，食品配送、拉美市场以及印度初创企业成为 Prosus 的重点发展方向。
拉美市场的食品配送布局
在拉美市场，Prosus 最引以为豪的投资当属巴西的 iFood。2022 年 8 月，Prosus 完成对 iFood 剩余 33.3% 股权的收购，总交易金额达 18 亿欧元。此次收购完成后，Prosus 及其关联公司 Movile 实现了对 iFood 的全资控股。
iFood 起初是一家专注于在线订餐的平台，经过 Movile 的改造，现已发展为集食品配送、杂货零售、快速商业和金融科技于一体的综合服务商。2022 年，iFood 在巴西市场完成了超过 8.3 亿份订单，展现出强劲的增长势头。
Prosus 首席财务官 Basil Sgourdos 在业绩会上指出，iFood 的杂货配送和快速商业业务表现尤为亮眼，下半年交易利润率显著提升。他认为，这笔投资具有明确的高回报路径，符合 Prosus 一贯追求盈利的策略。
除了 iFood，Prosus 还在拉美市场广泛布局食品配送业务，覆盖包括 Delivery Hero 在内的多家企业。这些布局不仅巩固了 Prosus 在全球食品配送领域的地位，也为未来的盈利增长奠定了坚实基础。
印度市场的创业生态
在印度市场，Prosus 则将目光投向了潜力无限的初创企业。通过 Prosus Ventures 部门，公司已在印度进行了多项早期投资，总额达 2 亿美元。其中，Swiggy 是 Prosus 最为关注的企业之一。
作为印度外卖行业的领头羊，Swiggy 在 2023 财年的 GMV 同比增长 26%，其快速商业业务 Instamart 更是实现了 459% 的增长。Prosus 累计向 Swiggy 投资了 2.99 亿美元，目前持有该公司 32.83% 的股份。
Swiggy 的成功离不开其创新的商业模式。通过设立 Dark stores（迷你仓储中心），Swiggy 能够大幅提升配送效率，从而在激烈的市场竞争中占据优势。今年 1 月，Swiggy 完成新一轮融资，估值达到 107 亿美元。
除了 Swiggy，Prosus 还投资了多家印度初创企业，包括在线教育平台 BYJU’S、社交电商平台 Meesho、线上药店 PharmEasy 等。自 2005 年以来，Prosus 累计向印度科技行业投入了约 60 亿美元，占其全球投资总额的很大一部分。
Bob van Dijk 表示，印度是 Prosus 重点关注的市场之一，公司已经参与了印度发展最快的多家初创企业。他特别提到 Meesho 的表现，称其在短短时间内超越了 Flipkart 和亚马逊，成为印度第三大在线市场。
然而，印度市场并非一片坦途。Prosus 在投资过程中也遇到了挑战，例如与 BYJU’S 的合作问题。这家教育科技公司在 2022 年估值一度高达 220 亿美元，但随后因诉讼和审计问题导致估值大幅缩水。Prosus 自 2018 年以来已向 BYJU’S 投资 5.36 亿美元，持有 10% 的股份。
尽管如此，Prosus 对印度市场的热情并未减退。公司认为，印度的初创企业仍有巨大的成长空间，未来几年将是见证这些公司价值腾飞的关键时期。
全球视野下的投资哲学
从全球范围来看，Prosus 的投资策略始终围绕着两个核心目标：一是确保业务的可持续盈利，二是抓住新兴市场的增长机遇。Bob van Dijk 强调，Prosus 的投资理念从未改变，即通过合理的资本配置实现稳定回报。
对于那些被低估的公司，如 Delivery Hero，Prosus 依然保持关注。Bob van Dijk 认为，这些公司在资产质量和增长潜力方面具有明显优势，未来有望迎来估值修复。
展望未来，Bob van Dijk 预计，由于市场估值的变化，将出现更多的投资机会。特别是那些依赖外部融资但资金即将耗尽的公司，可能会面临更大的估值压力。他认为，这种趋势将在未来半年内更加明显。
综上所述，尽管减持腾讯股份引发了市场波动，但 Prosus 的战略布局并未因此动摇。相反，公司在拉美和印度市场的持续深耕，为其长远发展注入了新的动力。
