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传统上，风险投资（VC）被视为一个相对小众且非主流的资产类别，主要聚焦于具体企业的发展与产业趋势分析。然而，随着这一行业的快速发展及其对社会影响的持续扩大，VC 正在经历一场深刻的转型，更加注重‘宏大叙事’，比如环境保护、社会责任以及多元化发展。
近年来，越来越多的 VC 机构开始将环境、社会与治理（ESG）理念融入募投管退的每一个环节。与此同时，在中国，部分 VC 积极响应国家倡导的共同富裕目标；而在美国，政治正确已经成为主流趋势之一，其中‘多样化’尤其受到重视。尽管在中国语境下，‘政治正确’常带有一定负面色彩，但它实际上反映了社会对公平与包容性的追求。
新兴基金的成功之道
近期，两个独特的基金案例引发了广泛关注。Raven Indigenous Capital Partners 作为全球首家专门投资印第安企业家的基金，成功募集了一亿美元的二期资金；而 Amboy Street Ventures 则专注于女性身体与生殖健康的初创企业，并完成了两千五百万美元的首轮募资。这些举措表面上看似出于某种象征意义的支持，但实际上却得到了大量资本的认可，背后必然存在深层次的价值考量。
不仅仅是上述两家新晋基金，就连业内巨头也开始涉足此类主题基金。例如，a16z 已经完成了三期文化领导力基金的募集，总金额达到六千万美元，且全部 LP 均为黑人明星及企业家。此外，Bessemer 和 Insight 等老牌机构同样设立了关注少数族裔、性少数群体以及移民等相关议题的专项基金。这些行动表明，无论是普通合伙人还是有限合伙人，都已经意识到隐藏在‘政治正确’背后的巨大潜力。
LP 的强大背书
从公开信息来看，Raven Indigenous Capital 的 LP 阵容堪称豪华，其中包括麦克唐纳基金会、约翰·杜基金会、布什基金会等国际知名机构；同时还有美国银行、温哥华储蓄信贷联盟、加拿大电信巨头 Telus 旗下的投资基金等重量级参与者。而 Amboy Street Ventures 的 LP 名单同样令人瞩目，涵盖了高盛、摩根大通、美国银行等顶尖金融机构中的女性高管，以及多位对冲基金高管和成功企业家。
这两家基金虽然专注于特定领域，但它们所获得的资金支持却相当可观，且 LP 背景极其主流化。这种现象进一步证明了市场对于这些新兴模式的高度认可。
触达更多潜在创业者
在过去，创业投资圈更像是一个封闭的小圈子，参与者之间彼此熟悉。然而，随着数字技术和移动互联网的普及，创业环境发生了翻天覆地的变化。如今，创业者遍布世界各地，无论出身如何，都有可能成为未来的行业翘楚。然而，这也带来了新的挑战——如何有效接触到更多的优质创业者成为了摆在 VC 面前的一大难题。
为此，VC 机构尝试了各种创新手段，如数字化运营、与加速器合作、参与创业竞赛担任评委、创建自有媒体平台扩大影响力，甚至转变为 LP 去投资更早期的基金等。近两年来，一种全新的策略逐渐兴起，那就是设立专注于某一特定地域、人群或主题的基金。这类基金涵盖的内容极为广泛，从气候科技到多样化投资，再到影响力投资，几乎无所不包。
以 Raven Indigenous Capital 为例，其 LP 表示，长期以来印第安企业家的能力被严重低估，而该基金三位创始人的背景有助于发现更多优秀的印第安创业者。更重要的是，Raven 能够触及那些长期被主流 VC 忽略的地区，例如南达科他州、北达科他州、明尼苏达州等地。同样地，Amboy Street Ventures 的一位匿名 LP 指出，女性健康与性和谐领域是一个规模庞大的市场，但长期以来被大公司垄断，缺乏创新动力。而像 Amboy Street 这样的基金，则具备得天独厚的优势，能够在这一领域寻找并支持初创企业。
细分市场的崛起
目前，这一趋势正朝着越来越细分的方向发展。过去，专注于特定地域的基金往往以整个区域或者较大的州为单位，如中西部或德克萨斯州。而现在，已经出现了聚焦于较小城市如丹佛的基金。
类似的，人群和领域的划分也在不断细化。除了印第安人企业家外，还有针对新型媒体的投资机会。在主题方面，除了气候科技外，海洋科技也是一个值得关注的方向，Propeller 基金就是典型案例，其资产管理规模高达一亿美元，专注于海水淡化、深海风电设备以及低碳远洋运输等领域。
这一切的背后，离不开 LP 们真金白银的支持与信任。这些 LP 不仅提供了充足的资金保障，还赋予了这些基金更高的权威性和公信力。
竞争优势显著
专注于特定地域、人群或主题的基金，其管理团队通常拥有与之匹配的专业背景。这种背景使得他们在相关领域内具有更强的竞争优势，尤其是在争取项目份额和领投权方面表现尤为突出。
例如，在丹佛地区的项目竞争中，硅谷的大型基金未必能胜过当地的本土投资者；而对于印第安企业家而言，他们往往更倾向于选择同为印第安人的投资方；专注于某一主题的投资人，由于对该领域的深入理解，常常比那些同时涉足多个领域的大型基金更具洞察力。
以 Amboy Street Ventures 为例，其投资组合包括多家专注于女性健康领域的初创企业，如提供远程堕胎咨询服务的 Hey Jane、开发男性节育产品的 Contraline、生产女性情趣用品的 Dame Products、致力于绝经期健康管理的 HerMD、供应公共卫生间经期产品的 Aunt Flow，以及制作音频情趣内容的 Dipsea。对于没有相关行业经验的投资者来说，面对这样的项目组合无疑会感到困惑。
即使是在行业认知层面难以说服创业者的情况下，GP 个人的经历也能起到重要作用。Amboy Street Ventures 的创始人 Carli Sapir 曾创办过女性创始人俱乐部，专门帮助女性创业者与 VC 建立联系。而且，基金的名字来源于 1916 年美国第一家节育诊所所在的街道地址，这无疑赋予了基金额外的社会责任感。试想一下，这样一位兼具深厚行业见解又始终致力于推动女性创业发展的投资人，又有谁能拒绝呢？
