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2023 年，风投行业即将迈入新的阶段，行业内的资金流动方向成为众多创业者和投资者关注的焦点。
经纬创投创始管理合伙人张颖指出，2023 年将是充满机遇的一年，但需保持乐观中的谨慎态度。2022 年的一、二级市场价格倒挂现象逐渐消失，一级市场回归理性，因此 2023 年的投资节奏预计将加快。
消费复苏但投资需谨慎
尽管消费行业在 2023 年有望迎来快速反弹，但这并不意味着消费投资会同步回暖。2022 年消费行业投融资事件总数较 2021 年大幅下降，多个细分领域如食品、餐饮、美妆个护等均出现明显下滑。
有行业人士分析称，2020 年至 2021 年的消费热潮导致部分细分赛道估值过高，透支了未来几年的投资空间。不过，2023 年消费领域的投资将有所复苏，许多机构计划将未投出的资金用于更具潜力的项目。
此外，行业整合将成为一大趋势。例如，新茶饮行业已有头部企业通过并购扩大市场份额，这种整合趋势预计会在咖啡、新酒饮等领域延续。
前沿科技：AIGC 与脑机接口成亮点
AIGC（人工智能生成内容）和脑机接口是 2022 年最炙手可热的前沿科技，预计将在 2023 年持续吸引资本目光。AIGC 不仅入选 Science 年度科学十大突破，还被多家机构预测具备万亿级经济价值。
在国内，互联网巨头纷纷加入 AIGC 领域，初创企业也崭露头角。然而，2022 年国内相关融资事件仅为 12 起，预计 2023 年将显著增加。那些拥有技术壁垒和明确商业前景的项目将更受青睐。
脑机接口领域同样备受关注，其应用场景涵盖医疗、娱乐、智能家居等。尤其在医疗方面，脑机接口设备的应用占据了总市场规模的 62%。国内外多家企业正积极布局这一领域，例如马斯克的 Neuralink 和盛大陈天桥支持的 Synchron。
医疗健康：寻找真正有价值的项目
2022 年，医疗健康行业仍是资本追逐的重点，投融资事件数量和披露交易金额均位居各行业之首。然而，受二级市场低迷和一级市场估值虚高的双重影响，整体交易额较 2021 年近乎减半。
尽管如此，行业内仍存在一些亮点。从 2022 年 9 月底开始，生物医药板块出现了一波强劲反弹，医疗板块自年初以来已反弹超过 10%。政策调整和市场需求推动下，细胞与基因治疗、合成生物学等领域继续保持投资热度。
先进制造业：聚焦“专精特新”
先进制造业在中国的发展前景广阔，尤其是在全球化供应链重塑和数字经济加速发展的背景下。市场化风投机构纷纷将先进制造视为重要布局方向。
“专精特新”是这一领域的关键词，工信部已公布四批次共 8997 家“小巨人”企业名单。这些企业在高端装备、新材料、创新药、半导体等新兴领域占据主导地位。值得注意的是，虽然多数“专精特新”企业面临融资难题，但随着北交所的设立，它们的退出渠道得到拓宽。
新能源：局部泡沫下的长期机遇
新能源行业受益于“双碳”战略，在资本市场持续火热。平安证券、国泰君安等机构预测，2023 年风电、储能、新能源汽车将是重点关注的细分赛道。
据统计，2022 年中国一级市场新能源行业共发生 285 起投融资事件，融资总额达 1077.73 亿元。其中，广汽埃安完成了高达 182.94 亿元的 A 轮融资，估值突破千亿元。
尽管局部领域可能出现泡沫，但产能过剩的同时也会淘汰劣质项目，促使优质企业脱颖而出。泰合资本管理合伙人蒋科认为，新能源行业重塑全球权力结构的特点使其具有巨大发展潜力。
自动驾驶：商业化进程提速
2022 年，自动驾驶领域融资事件数量和金额均较上年有所下滑，行业进入淘汰赛阶段。然而，2022 年也被视为自动驾驶商业化元年，多家企业推出量产计划。
百度 Apollo、黑芝麻智能、DeepWay 等企业纷纷加速推进 L2/L2+ 级别自动驾驶产品的落地。可以预见，未来一年，那些能在商业场景中快速实现前装量产的企业将获得更多关注。
总体来看，2023 年风投行业将面临更多挑战，但机遇同样显著。在不确定性中寻找确定性，将是机构和个人投资者共同面临的课题。
