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近年来，新茶饮赛道的竞争日益激烈，从奈雪的茶频触食品安全红线，到茶颜悦色关闭多家门店，再到喜茶主动降价进入 20 元以下市场，整个行业正经历前所未有的变革。
与此同时，资本的目光逐渐转向了支撑这些新茶饮品牌的幕后英雄——供应链企业。南王科技作为喜茶、蜜雪冰城的纸袋供应商，已向深交所递交上市申请，成为新茶饮供应链领域第七家冲刺 IPO 的企业。其他已上市或提交申请的同类企业还包括为元气森林供应赤藓糖醇的三元生物、为星巴克和奈雪提供饮品辅料的德馨食品，以及为农夫山泉和奈雪生产果汁的田野股份等。
行业繁荣背后的隐忧
尽管新茶饮品牌的快速扩张曾带动供应链企业的业绩增长，但随着市场增速放缓，这一模式也暴露出诸多问题。根据相关预测，未来几年新茶饮行业增速将显著回落，从之前的高速增长转向平稳发展。
以田野股份为例，该公司 2019 年至 2021 年的营收从 2.9 亿元增长至 4.59 亿元，净利润也从 2432 万元跃升至 6517 万元。然而，这种快速增长的背后却是对少数大客户的深度依赖。数据显示，2019 年至 2021 年，田野股份前五大客户的销售收入占比分别达到 49.68%、44.61% 和 68.17%，其中新茶饮客户的收入占比更是从 4.2% 激增至 61.82%。
同样面临类似困境的还有恒鑫生活，这家专注于纸杯和吸管生产的公司，2019 年至 2021 年的净利润从 7026.56 万元增长至 8123.61 万元，但其营收高度依赖于头部新茶饮品牌，尤其是奈雪、茶百道等。
供应链的“大客户依赖症”
供应链企业的另一大难题在于“大客户依赖症”。由于新茶饮品牌的集中度较高，供应商不得不依赖少数几家大客户，这不仅限制了业务拓展的空间，还使企业面临较大的经营风险。
以南王科技为例，其主要产品环保纸袋的售价从 2019 年的 61.93 元 / 百个降至 2021 年的 47.72 元 / 百个，累计降幅达 23%。同期，其原材料成本却持续上涨，原纸采购价从 5873.58 元 / 吨升至 6249.56 元 / 吨。这种“两头受挤”的局面导致南王科技的毛利率从 2019 年的 26.91% 降至 2021 年的 23.34%，今年上半年营收和净利润更是双双下滑。
专家指出，中国企业普遍采用“最低价为核心”的供应链管理模式，这种做法虽然短期内有助于降低成本，但长期来看不利于建立稳定的合作关系。为了争夺订单，供应商往往通过不断压低成本来保持竞争力，从而陷入恶性循环。
新茶饮企业向供应链发起挑战
随着市场竞争加剧，新茶饮企业也开始将目光投向供应链环节。喜茶提出的“真奶”倡议就是一个典型案例。该倡议呼吁行业停止使用成本更低但健康风险更高的植脂末，转而使用新鲜牛奶。此举不仅提升了品牌形象，还对中低端品牌构成了压力。
实际上，喜茶早在 2012 年创立之初就坚持使用真奶，并通过自建种植基地等方式确保原料供应。类似的，蜜雪冰城早在十年前就在上游布局柠檬种植基地，而奈雪则在云南建立了草莓专供基地。这些举措不仅降低了采购成本，还提高了产品质量。
供应链企业的转型之路
面对新茶饮企业的降维打击，供应链企业必须寻求新的发展方向。一些企业已经开始尝试直接面向终端消费者，例如德馨食品在天猫开设旗舰店，宝立食品则通过收购“空刻”意面品牌打入 C 端市场。
然而，仍有不少企业缺乏足够的研发投入。以南王科技为例，其研发投入占营业收入的比例逐年下降，2019 年至 2021 年分别为 2.88%、2.91% 和 2.51%，且专利数量有限，科技属性较弱。这种状况可能影响其创业板上市进程。
相比之下，艺虹股份上周因对大客户的依赖问题未能通过上市审核，这对南王科技的上市计划无疑是一个警示。
总体而言，新茶饮行业的调整期为供应链企业提供了难得的机会窗口。然而，如何摆脱对单一客户的依赖，提升自身的技术实力和服务能力，将是决定这些企业能否持续发展的关键因素。
