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跨境电商再掀上市风潮
跨境电商行业在经历了 2021 年的大规模封店整顿后，终于在今年迎来了新的上市热潮。以致欧科技和赛维时代为代表的多家头部跨境卖家，成功通过了 IPO 审核，众多企业也在积极准备上市，这让行业和资本市场重新燃起了希望。
早在五年前，跨境电商行业曾掀起过第一次上市潮，但当时多采取借壳或并购的方式，结果多有不尽人意。诸如价之链、通拓和泽宝等企业，都因历史遗留的合规和财务问题遭遇重创，甚至面临巨额赔偿和股东纠纷。限于大规模铺货、白牌产品滥用及税务不透明等问题，跨境电商一度陷入监管和市场双重压力。
早期资本介入与困局
跨境电商与资本的缘分可以追溯至十年前，2013 年兰亭集势上市标志着行业资本化的起点。随后几年，跨境电商在融资和新三板挂牌上呈现高增长态势，尤其 2015 年至 2016 年间，不少知名卖家如安克创新、赛维时代以及三态股份陆续挂牌新三板。然而，由于新三板流动性不足及融资成本较高，跨境电商很快认识到这个市场并不适合长期发展。
此后，这些头部跨境卖家转向借壳上市，以较低门槛实现资本市场进入。2017 年至 2018 年间，华鼎股份、浔兴股份等先后收购跨境电商企业，推动了行业的资本加速，但也伴随着合规风险和业绩承诺压力。
封号潮带来的深刻反思
2021 年亚马逊的封号潮成为行业的分水岭。大量店铺被封，损失惨重，部分企业因未能完成业绩承诺遭遇法律诉讼，跨境电商行业的野蛮生长模式被迫终结。中美贸易摩擦和欧盟增值税审查的加强，均要求行业必须回归合规和规范运营。
品牌化、合规化成为新趋势
区别于过去依赖大规模铺货和白牌产品的模式，如今的跨境电商企业更加注重品牌建设和合规管理。以致欧家居为例，旗下经营 SONGMICS、VASAGIE 等自有品牌，采取自主研发和组装生产模式，并构建了完善的仓储物流体系。通过专利申请和软著保护，致欧有效规避了平台封号风险，实现了稳健增长。
不仅是致欧，赛维时代也在推动多品牌孵化，PatPat 等企业则以 DTC 直销品牌模式为核心。这样的变化反映了中国跨境电商行业正逐步从粗放发展向精细化、合规化转型，赢得监管和资本的认可。
资本态度逐渐明朗，但仍保持谨慎
早年跨境电商投资多基于零售商逻辑，缺乏明确的 IPO 路线图，更多依赖并购或现金流分红。如今，有了致欧与赛维成功过会的示范，一级市场对跨境电商的认知正在深化，投资者对退出机制也更为清晰。
与此同时，投资者对当前宏观环境依然持谨慎态度。一方面，去年封号潮余波未消，另一方面，受海外通胀影响，许多卖家的销量未达预期，库存压力较大。但投资者普遍看好跨境电商的长期发展潜力，认为耐心和专业资本的介入将助力企业走得更远。
合规化才是跨境电商的硬通货
跨境电商行业要想真正实现高质量发展，合规化是不可绕过的门槛。税务合规成为各方关注重点，跨境贸易涉及关税、进口增值税及欧盟 VAT 等复杂税制。一旦申报不实，将面临巨大风险。
此外，多店铺运营带来的灰色操作，如以员工或亲属名义开店、刷单等行为，逐渐减少，亚马逊等平台监管也日益严格。国内方面，财税合规尤为重要，但许多企业因成本压力采取“无发票采购”、低报报关货值、通过第三方代清关等方式规避税务，致使资金链、外汇和社保等问题错综复杂。
为解决这些难题，业内推荐搭建清晰合规的业务架构，包括设立独立运营、采购及境外控股公司，理顺资金链条。同时，砍掉不合规业务，精简供应链和品牌聚焦，反而有助于企业实现收入的快速增长。
结语：新阶段的跨境电商
随着国家政策的大力支持和监管标准的逐步明确，跨境电商行业正步入一个更加规范和成熟的阶段。致欧、赛维的上市不仅象征着行业的破冰，也展示了中国跨境电商品牌国际化的新可能。未来，只有坚持合规经营、深化品牌建设，跨境电商才能摆脱过去的阴影，赢得资本市场的长期认可和消费者的信赖。
