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Citadel 证券：超级独角兽诞生
2022 年初，备受瞩目的做市商 Citadel 证券宣布以 220 亿美元估值完成 11.5 亿美元融资，约合人民币 1400 亿元。这也是其首次接受外部资本，由红杉资本和加密货币投资公司 Paradigm 领投。这笔资金将助力其加速全球扩张，红杉资本合伙人林君叡加入其董事会，进一步巩固战略合作。
Citadel 证券牢牢抓住市场机遇，迅速跻身超级独角兽行列，其硬实力和市场布局令人瞩目。
创始人肯·格里芬的传奇故事
谈及 Citadel，就不得不提创始人肯·格里芬。1968 年出生的他，从小聪明过人，高中时就展现出投资天赋，凭借非凡表现被哈佛录取。1987 年，他在大学期间对投资产生兴趣，借来 26 万美元本金，在宿舍用电脑、传真机和电话构建了自己的可转换债套利组合，迅速赚到第一笔钱。
随后，他进入芝加哥 Glenwood 资本公司，凭借亮眼业绩获得对冲基金先驱 Frank Meyer 的青睐，被允许管理百万美元资产，并在一年内实现 70% 的回报率。
1990 年，22 岁的格里芬凭借积累的 400 多万美元启动资金，创建了自己的基金公司 ”Citadel”，寓意为资金提供坚固的避风港。
不同于巴菲特等投资大佬喜欢公开露面，格里芬极度低调，对投资策略保密到家。他更关注市场价格变动，通过严密的信息分析和数学模型捕捉交易机会。截至 2022 年初，Citadel 管理资产高达 430 亿美元，成为全球最大、最成功的对冲基金之一。
此外，格里芬坚定看好中国市场，将其视为经济奇迹，Citadel 在中国积极展开投资，并于 2021 年成立了 ” 信拓城信塔（上海）企业服务有限公司 ”，由旗下全资控股。
格里芬生活奢华同时不忘慈善，曾以 6000 万美元购买名画创拍卖纪录，2019 年花 2.38 亿美元收购纽约中央公园顶级公寓，创美国住宅纪录。他还为母校哈佛捐赠巨额资金，并在疫情期间向中国捐款 5200 万元，表现出强烈的社会责任感。
Citadel 证券的做市商业务及市场地位
Citadel 业务主要包括对冲基金和做市商两块，其中做市商业务由 Citadel 证券负责。与中国股市不同，美股市场做市商为投资者持续提供买卖报价，保障市场流动性和交易量，做市商通过买卖价差实现盈利。
做市商领域竞争激烈，Citadel 证券的主要对手包括 G1X、GTS、Two Sigma、Virtu 和 UBS 等。近年来，竞争推动价格改善，大幅降低散户交易成本，Citadel 证券在这方面优势明显。
成立于 2002 年的 Citadel 证券，覆盖固定收益与股权产品。凭借技术优势，短短 18 个月内实现突破。如今，它是纽约证券交易所最大指定做市商，拥有美国期权市场 30% 份额，自动交易平台涵盖 8900 多只证券，约占美国股票交易量的 26%，场外交易证券超 16000 只。美国近半数散户交易由其执行，影响力巨大。
有趣的是，Citadel 证券现任 CEO 赵鹏是一位中国出身的 80 后精英，拥有北京大学应用数学学士和加州大学伯克利统计学博士学位。他从量化研究员起步，参与公司初期架构，2017 年起担任 CEO，引领公司快速发展，2016 至 2020 年交易净营收从 12 亿美元飙升至 67 亿美元，增长近 5 倍。
散户大战中的 Citadel 证券风波
2021 年，美国散户在 Reddit”Wall Street Bets” 社区联合炒作 GameStop（GME）、AMC 等股票，与做空对冲基金展开激烈较量，Citadel 成为争议焦点。散户获利后，平台限制买入操作，导致股价暴跌，最终散户陷入失败。
Melvin Capital 做空遭重创，濒临爆仓，Citadel 联手 Point72 注入 27.5 亿美元帮其化险为夷。散户指责 Citadel 为了保护 Melvin Capital，通过影响券商 Robinhood 采取限制交易措施。
尽管格里芬公开否认干预，但舆论风波不断，Citadel 成为散户群嘲对象。但实际上，这波交易狂潮，对 Citadel 证券而言是躺赚的生意。
积极开拓中国市场，放眼未来
作为全球最大做市商之一，Citadel 证券眼光坚定投向中国市场。2021 年 12 月，上海黄金交易所公告吸纳三家国际会员，其中就包括 Citadel Securities China Limited，进一步加深中国资本市场的参与。
美股作为全球最大且最活跃市场，散户交易比例日益增长，占美国市场交易量近 20%。在庞大需求驱动下，Citadel 证券凭借优势继续吸金。
不过，美国经济增速放缓可能带来市场震荡，恐对依赖订单交易盈利的做市商构成压力。面对挑战，Citadel 证券需不断创新应对，稳固领先地位。
