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水滴公司最近发布了 2021 年 Q1 的财报，数据显示他们的营收和亏损都在上升，似乎公司的经营状态有点不太稳定。作为一个具有公益色彩的互联网保险经纪平台，水滴在持续扩张的同时，也在市场投放上花费了巨资，这使得它的经营状况受到影响。
随着行业流量竞争的日益加剧，加上自身流量的不断减少，这个传统保险行业的创新者面临着许多机遇与挑战。从财报来看，水滴的营收呈现上升趋势，一季度的营收达到人民币 8.834 亿元，相比去年同期的 6.538 亿元，增幅达到了 35%。这表明作为一个创新型企业，水滴的市场仍在扩张。
然而，营收增长的背后却是亏损的加大。水滴在调整后的净亏损为人民币 2.031 亿元，较去年同期的 1.065 亿元增加了 90%。亏损增加主因在于运营成本的上升。具体来说，去年的营业成本为 1.33 亿人民币，而今年已猛增至 3 亿。销售和市场开支从 4.99 亿升至 8.73 亿，行政开支也从 0.64 亿上升到 1.21 亿。
这种营业成本的增加主要与水滴的经营策略息息相关。水滴如今主要开展四项业务：为保险公司提供保险经纪服务以获取佣金、在水滴互助计划中收取会员费和管理费、面向其他保险公司及保险经纪公司提供技术服务，以及一些额外业务。其中，保险经纪业务是公司主要的营收来源。为了获取流量，水滴需要持续进行线上和线下的市场营销，这势必加剧了成本的压力。
尽管如此，不断攀升的营销费用确实也带来了引流效果。报告显示，一季度保险用户的数量和单用户的首年保费均快速增长。截至 2021 年 3 月 31 日，水滴保的累计付费保险用户已达到 2190 万，单用户首年保费的贡献也增加到了 1165 元，同比增长了 32.1%。
水滴对未来的展望也颇为乐观，公司在财报中预测，基于现有市场环境，今年第二季度的首年保费预计将同比增长超过 50%。
水滴的增长和整个保险行业的快速发展密切相关。从社会宏观环境来看，保险行业飞速发展的三大主要因素包括：首先，社会总人口的增长和老龄化趋势，虽然我国出生率逐渐降低，但总人口已达 14 亿，这无疑支撑着庞大的医疗市场。同时，老龄化社会的到来，使得 60 岁及以上人群的医疗需求急剧增加。其次，医保缺口不断扩大为商业保险提供了更大渗透空间。2019 年，我国的医疗保险覆盖仅为 33%，居民自付比例达到 67%，而商业保险的覆盖率只有 3.4%。根据预测，未来医疗保障缺口将达到 7 万亿，这为商业保险带来了发展机遇。最后，三方保险经纪和代理商的崛起，成为消费者了解产品信息的重要渠道，逐渐在保险销售中占据重要地位。
水滴的业绩增长与保险行业整体的迅速发展密不可分，从 2019 年到 2020 年，水滴的营业收入分别增长 534.5% 和 100.4%，在短短两年内增长近 12 倍。作为三方保险的首年保费达到了 144 亿元，这不仅是受背后庞大市场的推动，也反映了整个行业的飞速提升。
尽管市场红利为水滴的业绩带来了一定增长，但未来面临的问题依然不容小觑，甚至可能影响水滴的长期发展。首先是高昂的营销成本。虽然保险经纪业务是水滴的主要营收来源，但这个业务在市场推广中产生了相当高的营销费用，这不仅增加了公司的运营成本，还使得亏损加剧。其次，水滴原有的“众筹 + 互助 + 保险”的闭环引流模式似乎已经面临增长瓶颈，过去两年，水滴互动的流量增长已趋于停滞，无法为平台提供新的流量来源。最后，行业竞争愈发激烈，同样作为保险经纪平台的慧择控股也通过广泛的三方渠道进行宣传，导致外部广告费用增加，使得竞争更加白热化。
面对诸多挑战，水滴正在采取多方面的举措来寻求突破与长期增长。首先是扩大与更多保险公司的合作，提升产品种类，从而为消费者提供更全面的服务。其次，水滴正在积极布局大健康业务，推出水滴好药付和水滴健康，这两项业务不仅能引流，也有助于提高单价。此外，水滴还在积极获取互联网相关的牌照，通过收购权益，寻求发展自身的保险业务，并借助互联网的优势深入下沉市场，提高市场份额。
随着我国经济的蓬勃发展，民生问题愈发受到重视，人民的幸福生活需要更好的健康保障。而近年来，随着人口老龄化和亚健康现象的增加，医疗需求也在大幅上升。面对增加的医疗服务需求，医疗健康市场的供给正在逐步提升，像京东健康、阿里健康等互联网公司纷纷进入这一领域，填补市场空白，提升医疗服务质量，并取得了不错的业绩表现。
作为一家具有公益属性的初创型医疗健康公司，水滴在努力提供保险经纪业务的同时，也在不断探索未来的发展方向。尽管目前的盈利状况较为不稳定，但随着公司业务和制度的不断优化，水滴在这个持续增长的市场中依旧充满机会与希望。
