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2021 年火爆全球的元宇宙热度渐消，2023 年风靡世界的 ChatGPT 正处于热潮。近日，微软解散了仅成立四个月的工业元宇宙部门，约 100 名员工全部被解雇。从相关数据来看，元宇宙的“过气”迹象明显。被称为元宇宙第一股的 Roblox，市值一年蒸发约 600 亿美金，跌超 70%；被誉为元宇宙概念龙头的 Meta，自 2019 年起在元宇宙项目累计烧掉 300 亿美元，仅 2022 年就亏损 137.2 亿美元。国内方面，A 股元宇宙板块 2022 年全年跌幅高达 47.58%，字节的元宇宙社交 App“派对岛”上线三个月即被关停，腾讯旗下的数字藏品平台幻核上线不足一年被裁撤。如今，关于元宇宙的“声音”大幅减少。而 AI 行业向来不平静，元宇宙之前有自动驾驶，之后轮到了 ChatGPT。
ChatGPT 上线两个月来，迅速走红，成为全球热议对象。它由 AI 技术驱动，展现出的对话、写作能力很强，释放的可能性和市场前景吸引资本参与。但现在资本和企业玩家对它的追求变味了。
只要敢蹭，股价就敢起飞
ChatGPT 上线仅两个月就获得 1 亿月活用户，热度极高。有米云 VP、品牌市场负责人刁龙表示，ChatGPT 有很强的平替作用，很多内容工作岗位的 60% 可被替代，能提升内容团队效率。资本和科技圈玩家对其态度积极，360 创始人周鸿祎称企业若搭不上 ChatGPT 这班车可能被淘汰。海外，2 月以来美股市场不断传出上市公司推出 ChatGPT 相关技术的消息，微软推出新人工智能搜索引擎必应和 Edge 浏览器，谷歌推出下一代 AI 对话系统 Bard，数字媒体公司 BuzzFeed 计划采用 ChatGPT 协助内容创作。国内，腾讯、阿里、百度等大厂均在推进 ChatGPT 和 AIGC 相关研究，百度的类 ChatGPT 项目文心一言 3 月完成内测并开放。资本市场反应强烈，微软市值飙升，BuzzFeed 股价大涨，国内 ChatGPT 概念股也大幅上涨，如三六零连续涨停，知乎股价创历史新高。但也有企业被质疑“蹭热点”，如寺库宣布研究拓展 AIGC 和 ChatGPT 相关技术后，美股股价当日暴涨 124.4%。实际上，做 ChatGPT 产品需要丰富经验、大量数据和相关算法，国内真正能做的科技玩家不多，像寺库这类公司纯粹是炒作。
创业新潮，资本被打鸡血
一级市场上，很多创业玩家闻风而来。虽然大公司在做类似 ChatGPT 产品上更有优势，但在 AIGC 细分领域创业者仍有机会。创业玩家可在特殊场景做类咨询业务，如客服、营销公司。借着 ChatGPT 风口，创业玩家有兴趣打着 AIGC 名义融资，一级市场资本也有理由投资。1 月 24 日，微软向 OpenAI 进行为期多年、价值数十亿美元的投资。过去一年里，生成式 AI 公司在美国筹集约 9.2 亿美元，同比增长 35%，2023 年两个多月多家公司已筹集或正在谈判的金额累计超过 7 亿美元。国内，去年 11 月小冰公司完成 10 亿元 A + 轮融资，原美团联合创始人王慧文宣布进军人工智能领域，成立北京光年之外科技有限公司。一级市场资本围绕生成式 AI 的投资热情不断升温，主要因其广阔应用前景和巨大市场规模，据测算 AIGC 市场空间可达 1 千亿元。蔡锐涛表示 ChatGPT 的商业模式有收用户订阅费用和开放 API 两种。不过，搜狐创始人张朝阳认为跟风入局需谨慎，因为 ChatGPT 涉及诸多复杂问题，没有相关能力的公司跟风会消耗资源。
概念炒作，是换汤不换药
ChatGPT 的热潮和 2021 年的元宇宙相似，不少投机资本在炒作。从概念炒作套路看，度过爆炒阶段后，“ChatGPT”会经历两个阶段。首先，股价飞升的上市企业会“澄清”摆脱 ChatGPT 概念股标签，股价回跌，投资热情降温，炒作资本套现离场，剩余资金和人气会转战更“纯正”的概念股，直到市场回归理性，价值投资者入场。其次，ChatGPT 会步入元宇宙目前的阶段，做好产品和商业化。刁龙认为 ChatGPT 商业应用前景比元宇宙大，元宇宙各方面条件不成熟，商业化周期漫长，而 ChatGPT 能随时应用，商业化速度更快。对于进入该领域的玩家来说，在技术无实质差异时，如何应用技术做出友好产品并持续优化模型很重要，初期产品功能的优化训练尤其关键，比如谷歌的“Bard”因回答错误导致股价暴跌。和美股不同，A 股的 ChatGPT 概念在降温，上交所和深交所分别向相关概念股下发监管工作函和关注函，2 月 9 日 ChatGPT 板块领跌。概念炒作正常，但过度炒作会引发泡沫，危害市场和投资者利益，元宇宙的金融泡沫正在被戳破，ChatGPT 的泡沫何时破灭未知，但其热潮散去时，就能分清谁是真正的科技玩家和投机者。
