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百度最近的财报显示，该公司已经连续两个季度没有实现收入增长。作为中国互联网行业中最早进入人工智能领域的企业，百度曾被视为科技发展的领军者。然而，近期的表现却让人们担心人工智能的投资回报可能在短期内并不乐观。
在二季度财报电话会上，百度创始人李彦宏提到，尽管人工智能为公司带来了巨大的产品迭代潜力，但这一过程并不是一蹴而就的。他指出，短期内可能会看到这种转变对收入产生负面影响。
根据财报，百度在一季度的营收增速仅为 1%，二季度情况依然没有好转。百度当季的营收为 339.31 亿元，相较于去年同期略有下降，这是自两年前以来首次出现负增长。即使不考虑爱奇艺的影响，百度核心业务的收入同比增速也仅为 1%。
与此同时，百度的净利润也出现下滑。在非公认会计准则下，公司的净利润为 74 亿元，同比减少 8%。受到爱奇艺显著降幅的影响，净利润率也从 23% 降至 22%。在这样的背景下，分析师们对百度广告业务的复苏前景表示关切，但李彦宏并未给出明确答案。他重申了对人工智能未来的信心，并强调技术创新才是成功的关键。
李彦宏表示：“我们的目标是为用户创造持续的长期价值，而不是过于关注短期收益。”面对市场的压力，百度管理层也未能给出未来几季度的利润率指导。
在最新的美股交易中，百度的股价下跌了 4.4%。过去一年，该公司美股累计跌幅达 33.16%，已经回到了 2022 年 ChatGPT 爆发前的水平。这显示出 AI 的迅猛发展尚未对公司的财务状况产生积极影响。
尽管在人工智能领域动作频频，百度似乎并没有显著受益。财报显示，二季度的广告业务依然占据了公司核心收入的 70% 以上，但这一部分业务的收入却同比下滑了 2%。过去一年多，这一营收的增速逐步放缓，最终首次出现下滑情形。
李彦宏将收入下滑归因于外部压力，包括宏观经济环境的疲软及加剧的竞争。他指出，目前消费支出的复苏乏力，尤其是依赖线下活动的小型广告商对于广告投入持谨慎态度。
此外，短视频的崛起对广告业务造成了影响。李彦宏提到，越来越多的用户行为正在转向短视频与社交媒体平台，从而影响了公司的线上广告收入。尽管百度曾尝试向短视频领域施展拳脚，但至今未能取得积极的进展。他们尝试推出了好看视频，并将其集成到百度 App 中，但业绩依然未见起色。
在 2023 年 ChatGPT 火爆后，百度开始全力推进人工智能战略，致力于用 AI 重塑各类产品。公司在去年底发布了多款经过 AI 重构的产品，包括百度文库和百度网盘，并在广告系统中引入了 AI。李彦宏曾透露，AI 可能为广告业务带来每季度数百万的增量收入，尽管他在近期并未公布具体的收益数据。
不过，AI 的引入对传统搜索业务也带来了一些挑战。百度的核心搜索业务已经接入了 AI，目前搜索结果中有 18% 的内容是由 AI 生成的。然而，这部分业务尚未实现有效变现，并可能和现有广告业务模式相互冲突。传统搜索引擎依赖于广告盈利，旨在让用户在结果页面上停留更久。但 AI 的引入可能会使用户更快速、有效地获取信息，从而减少用户的使用时长，直接影响广告效果。
整个搜索引擎行业似乎都未能对此种变革做好准备。谷歌在今年的 I / O 大会上频频提到 AI，与百度情况类似，已开始在搜索结果中加入 AI 摘要。而早期投资 OpenAI 的微软也试图通过 AI 变革其搜索引擎，然而，AI 加持的 Bing 似乎并没有取得预期的市场份额增长。
类似的，其他声称是 AI 搜索引擎的新兴企业在转型过程中同样遇到苦恼。例如，AI 搜索公司 Perplexity 在今年四月开始在搜索结果中插入广告，再次回归到传统的竞价排名模式中。而这家公司此前志在变革搜索引擎广告模式，但悄然删除了官网上关于“不受广告驱动模式影响”的表述。
对于百度而言，AI 搜索的成本比传统模式更高。用户多轮对话的需求加大了后端计算的压力。百度的首席财务官罗戎表示，当前尚未追踪 AI 搜索功能的变现能力，但可以肯定的是，短期而言，人工智能的转型必然对利润率造成压力。
相比之下，智能云业务可能是百度目前唯一保持增长的板块。当季，包括智能云、自动驾驶等在内的非在线营销收入同比增长了 10%，达到了 75 亿元，主要得益于智能云业务的拉动。
据李彦宏透露，智能云业务在本季度的收入为 51 亿元，同比增幅达到 14%。人工智能和基础大模型的收入占比持续上升，从去年的 5% 提升至接近 9%。百度的高管们纷纷表示，由于各行各业对生成式 AI 的需求强劲，公司对未来几季度的增长充满信心。
此外，百度在财报会上引用了多个积极的指标，证明 AI 带来的增长势头。例如，百度飞桨和文心生态的开发者已达 1470 万，文心大模型的日均 API 调用量从 5 月的 2 亿提升至现在的 6 亿，日均处理的 Tokens 文本量也达到了万亿级别，位居国内首位。
这些积极迹象虽令人鼓舞，但短期内并不能改变百度整体营收下滑的局面。与占比超 70% 的广告收入相比，AI 及智能云给公司带来的增量仍显不足。此外，自动驾驶领域仍处于投入阶段，商业模式尚未成熟，无法为公司贡献利润。
正如李彦宏在内部会议上所说，当前百度面临着转型的艰难时期，增长停滞、士气低落已成为常态。他提到，百度需要聚焦，将有限的资源投入到真正与核心业务相关的领域。为此，他们开始控制成本，裁减冗余项目并实施大规模裁员。
报告显示，百度的研发费用与销售及渠道管理费用均出现下降。研发费用同比减少 8%，主要是裁员导致的人员相关费用减少，销售及管理费用同比减少 9%，市场推广、渠道支出和人员开支均在降低。尽管这些降本措施为公司的核心经营利润增长提供了支撑，仍无法扭转整体盈利下滑的趋势。
李彦宏坦言：“当前增速放缓，正处于艰难期。”他鼓励员工不必过于在意外界的评价，而应该专注于提升业绩。他表达了希望，若员工相信公司愿景，愿意留下与他共同奋斗；若不愿意，则也无可厚非。
