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唐·瓦伦丁，被誉为“硅谷风险投资之父”，是红杉资本的创始人，他带领红杉投资了苹果、谷歌、甲骨文等众多巨头。黄仁勋曾说，英伟达的第一笔投资就是来自他。
14 年前，唐·瓦伦丁在斯坦福商学院发表了演讲，分享了自己多年的投资经验。他强调，自己更看重的是市场而非个人，因为只有投资大市场，才能建立起巨大的公司。找到合适的人才其实就是一个搜索市场的过程，只要有市场，就能找到合适的团队。
他还讲到技术的发展趋势，尤其是在半导体行业的工作经验，让他坚持投资硅含量高的产品和市场。他认为未来的技术都聚焦在这些高硅含量的领域里。金句包括：红杉关注大市场，目标是建造大公司 ； 市场规模、市场动态和竞争情况才是关键 ； 讲故事很重要，好的故事可以撬动资金 ； 保持健康的现金流，才能掌控风险。
他提到，投资不在于个人背景，而在于对市场的理解。例如，苹果的创始人乔布斯一直想普及个人电脑，他看中的市场空间巨大，现在看来是非常有前景的。相似地，他也投资了苹果、IBM 等公司，关注的是市场需求，而非单一产品或技术。
在多个技术领域，他偏爱那些硅含量高、未来有潜力的产品。例如，施乐的研究中心带出了鼠标技术，这项创新后来成了苹果的重要技术基础。他强调要关注市场潜力，选择那些能够成熟的技术和公司，同时也注重创业者的表达能力——能用简洁的语言讲述自己的商业故事，是非常重要的能力。
他还提到，投资失败并非“糟糕”的结果，而是投资决策的结果。失败后反思，是他持续优化的过程。对于投资者而言，资金的来源至关重要。红杉的资金主要来自美国和国际的有限合伙人，投资后须等待市场和产品的突破，没有任何公司会一帆风顺，关停也是正常的退出方式。
他坦言，不会盲目投资像纳米技术那样不在自己熟悉范围内的领域。虽然行业火热，但考虑到技术、应用的难度和商业化风险，他选择集中在自己了解的半导体和硅相关市场。
总的来说，唐·瓦伦丁的投资哲学可以用几句话总结：把眼光放在大市场，讲好故事，保持现金流，用硅技术把未来捏在手中。这些原则也许能为创业者和投资人提供不少启示。
