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创投圈“闹剧”：“创业之家”65 亿美元融资疑云
一家名为“创业之家”（全称创业之家企业服务有限公司）的投资机构，在 2022 年 9 月和 2023 年 3 月分别宣称融资 30 亿美元和 35 亿美元，这 35 亿美元的融资额成为今年截至当时最大单笔融资，在一级市场融资热度下滑的背景下，格外引人关注。然而，这背后极有可能是一场“骗局”。
创业之家成立于 2017 年，两轮融资的投资方分别是中国风险投资有限公司和长江企业集团。但中国风险投资有限公司的两位人士表示，他们并未进行这笔投资，甚至对创业之家和长江企业集团一无所知。
公开信息显示，2023 年以来，单笔融资超过 100 亿元（约合 14 亿美元）的案例仅有 4 起，除了创业之家宣称的 35 亿美元融资外，还有跨境电商平台 Shein 的 G + 轮融资 20 亿美元；南京钢铁集团战略融资 135.8 亿元（约合 18.6 亿美元）；中粮福临门战略融资 210 亿元（约合 28.8 亿美元）。
创业之家的问题不仅在于大额融资消息存疑，其包装出的一系列信息都真假难辨，极具迷惑性。在国家大力促进民营企业发展的当下，良好的创投环境至关重要，那些表面看似正规且背景强大的机构，实则比明显造假的骗子危害性更大。
“创业之家”融资真相
工商信息表明，2022 年 9 月投资创业之家的“中国风险投资有限公司”注册地在香港，成立于 2018 年。中国风投是 2000 年由民建中央发起、民建会员参股设立的，以风险投资和基金管理为主营业务的投资机构。而长江企业集团成立于 2023 年 3 月，也就是说，该集团刚成立就向创业之家投资了 35 亿美元。
与创业之家形影不离的还有一家 FA（财务顾问）机构融仕界，创业之家自身的融资及对外投资均由融仕界负责。创业之家和融仕界同属鑫祥仕晟公司。2022 年至今，对外发布创业之家的融资、投资消息，以及与其他机构和创业者对接，都是融仕界出面。
融仕界副总经理葛泽军称，香港的中国风投和中国风投是同一家机构，且总部在香港。长江企业集团是李嘉诚创办的公司，李嘉诚为投资创业之家专门单独成立了长江企业集团。他还透露，创业之家已基本确定第三轮融资，投资方是“中信集团香港总部”。
然而，中信集团相关人士回应称没有相关投资计划，并表示今年以来，有不少冒充央企及被投公司的情况，中信集团一直在持续通报、投诉，截至目前，中信集团发布的香港地区冒用“中信”商号的公司名单已超过 300 家。
另一位与创业之家有合作的人士称，创业之家的投资方是中国风投香港分部，设立分部的目的是吸引海外资金。但前述中国风投人士否认了“香港总部”或“香港分部”的说法，称他们未在香港注册公司，更不存在吸引海外资金的情况，对外投资只有人民币，没有美元。李嘉诚创办的是长江实业集团，除基本工商信息外，长江企业集团目前也没有其他公开信息。
除了两笔 65 亿美元融资和投资方存疑外，创业之家的诸多说法都存在问题，虚实掺杂，让许多创业者难以辨别。创业之家目前没有官网，也没有任何官方账号，融仕界的官网也无法打开。多位投资人表示，体量超过 10 亿美元就属于较大规模的投资机构了，他们都未曾听说过创业之家这个投资机构。
融仕界在之前的宣传中强调“依托央企雄厚的资金支持，解决中小企业融资难、融资贵等问题”，近期的宣传中已删掉了“央企”。葛泽军称，“依托央企”是指创业之家过去是央企，为了合规做投资，从央企中独立出来了。但并无公开信息能证明创业之家是央企，其背后的母公司鑫祥仕晟是外资背景，该公司曾于 2019 年 1 月被国家市场监督管理总局列入《外商投资企业名称核准公告》中。
根据葛泽军提供的信息，创业之家负责股权投资，融仕界担任融资顾问。投资区间为 500 万—9000 万元，为控制投资风险将分三期付款，放款比例为 2:3:5，间隔 6 个—8 个月，投资期限一般为三年。
融资额分期付款的要求在正规投资机构中也逐渐普遍，但通常首期付款额大多在 50% 或更高，只会留一小部分在确认公司发展情况后再打款。因为融资涉及股权变更，如果后续创业公司又进行了新的融资，估值变动，上一轮的投资方就很难再按原来的价格做股权变更。
一位投资人分析，创业之家放出大额融资消息，且投资方名称与“中国风投”一模一样，是为了吸引创业公司的注意力并提升信任度。其手法明显是在模仿李嘉诚旗下的维港投资投资了李小加创办的滴灌通。李小加退任港交所后创办了滴灌通，称希望通过投资扶持中国小微企业，创业之家在融资消息中也提到“扶持中小微企业”，另一位投资方长江企业集团也容易让人联想到李嘉诚创办的长江实业集团。
至此，可以确定从巨额融资、央企背景到实际投资条款，创业之家的很多说法都存疑，这些都是其包装自身实力的说辞，更关键的是，创业之家究竟做了什么？
融资前收取巨额费用
通常情况下，投资机构募资是美元，对外投资也用美元。但创业之家披露融资是美元，对外投资却用人民币。
公开信息显示，2022 年创业之家共对外投资了六家公司。2022 年 4 月，投资物联网公司环球时代 1400 万元；当年 5 月投资了三家，分别是新能源电池结构件及原材料研发商亚圣新能源 9000 万元、软件测试服务商江苏优软集团 1530 万元、湖南旗袍品牌玖秀品牌 2400 万元；当年 8 月，给新能源材料研发商苏州建能投了 1.43 亿元；当年 10 月，给成都新能源汽车制造商合博科慧投了 3 亿元。
创业之家投的这六笔均为天使轮和种子轮，都是这些公司的首次融资。通常情况下，天使轮融资的股份出让比例在 10%—20%，而 2022 年这六家公司出让的股份比例高得惊人，最低的一家是 45%，其余五家都超过 50%，最高的是 70%。
2023 年，创业之家宣称又投资了两家公司，7 月给农产品公司雨乐农业投了 3000 万元，2 月投资大数据公司南京峻泽同创 1400 万元。目前这两家公司的工商信息还未更新。
如果创业公司在早期就出让过高的股份比例，会严重影响后续融资，很难再拿出股份融资，且投资人会担心创始团队是否还能掌控公司的管理权。“投资人当然希望公司发展得好，这样才有回报，第一轮融资就把公司拖垮，后面还怎么发展？”一位投资人说道。
创业之家的思路显然与其他投资机构不同。《财经十一人》以有公司想融资为由联系创业之家和融仕界，融仕界的回应是，需要先交 9988 元的路演费，交了钱才有可能进一步接触。多位投资人和 FA 表示，正常的路演大多不收费，但会提前审核公司情况，也有一些收费的，通常是以会员费的形式。
9988 元还只是个开始。路演后启动融资前，还需要交融资额 1% 的尽调费，然后是 10% 的资金使用费，以及 14% 的 FA 费用。总计为融资额 25% 的各类费用加上 9988 元。
也就是说，如果一家公司想要融资 1000 万元，在拿到钱之前，就要先交近 251 万元。
葛泽军称，如果创业之家最后决定不投资，除路演费之外的费用会退款。
这个收费套路让几位投资人和 FA 都觉得“不可思议”。通常情况下，公司完成融资，资金到账后，才会根据合同支付 FA 费用，比例在 1%-5% 不等，不存在提前收取尽调费和资金使用费的情况。
前述与创业之家有合作的人士称，融资前还需要公司证明账上有与融资额对等的资金，比如要融资 1000 万元，就要先拿出自己有 1000 万元的资金证明，“资金来源不限，先找朋友借钱也可以”，只要满足这个条件，融资基本就没问题。他解释，要求资金证明和提前交钱，是为了防止有些创业公司只拿着一个 BP（商业计划书）就来融资，比如近期有一家做 AI 大模型的创业公司，因为自有资金只有 100 万元，就被拒了。
多位投资人提到，类似情况并不少见，但像创业之家这样要提前收这么多钱的却很少见。一些非一线城市的创业公司，尤其是传统行业的，很难直接接触到知名投资机构，或是找了其他投资机构但被拒了。而他们又迫切需要融资，因此滋生了相关产业，打着帮助融资的旗号，实际是利用公司的融资需求赚钱。“不能说他们就是骗子，也可能真的帮公司拿到融资，但风险很高，它自己的融资都造假，为什么不会在对外投资上造假呢？”
李逵还是李鬼？
《财经十一人》在联系创业之家和融仕界期间，还联系到一家与他们有合作的机构，名为“启程创投工场”，对方发来相关介绍，自称是政府招商引资的创业孵化器，位于山东，投资过三只松鼠（最新市值 80 亿元）、东阳光药业（估值超过 170 亿元）、奥飞娱乐（最新市值 137.5 亿元）等多家公司。但这些公司的股东里并没有这家机构，该机构的董事长也“查无此人”。
根据葛泽军的描述，创业之家和融仕界目前在全国有几十个运营中心，各地的 FA 团队或个人，都可以与运营中心签署战略合作协议，或用兼职合作的方式来推荐项目路演，每推荐一个都能拿到分成。
葛泽军的朋友圈中，充斥着各类去公司实地考察的内容和氛围热烈的路演现场，夹杂着一些酒局、茅台、高端酒店的工作日常。一位投资人告诉《财经十一人》，这种路数很符合一些传统企业老板的喜好。
FA 机构重湖资本合伙人周兵的一个创业者朋友就曾被所谓的“合作方”询问是否愿意参加创业之家的路演，该创业者并未觉得有问题。周兵检索了相关信息并询问了中国风投的投资人，才确定说，“很明显是骗子。”
周兵告诉《财经十一人》，经验不足的创业者确实很难分辨真假，但有一条是通用的，就是融资前，无论是投资机构还是 FA 机构，都不会提前按融资比例收钱，“如果确定融资，为何不直接在融资款里扣呢？”有时 FA 机构会提前收取一部分费用，一般都是差旅费或者固定的材料费。
另一位工作多年的投资人提到，如果没有实际深入接触，仅从表面信息来看，他也无法判断创业之家的虚实。遇到这类情况，对于创业者来说，不仅会有金钱损失，更重要的是可能耽误融资期。
