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2022 年对全球经济来说是个极具挑战性的一年，疫情、地缘政治冲突等因素让市场承压。在美国，核心通胀率升至 40 年来的新高，美元的强势加息使得美股及债市遭遇洗礼，新能源汽车领域内以特斯拉为代表的公司股价下跌，也让许多投资者对行业的信心大打折扣。不过，随着美国加息接近尾声，中国的货币政策逐渐回归宽松，全球经济复苏的迹象浮现，市场开始回暖。
同样，在中国，汽车行业的 2022 年也并非一帆风顺。尽管面临疫情、原材料涨价、芯片紧缺等多重困境，但市场依然展示了强大的活力。根据中国汽车工业协会的数据显示，2022 年中国汽车销量达到了 2686.4 万辆，同比增长 2.1%，连续第三年实现增长，其中新能源汽车销量达 688.7 万辆，同比增长了 93.4%。
经过近十年的发展，中国自主品牌在汽车行业的新机遇中积极参与电动化和智能化的转型。2022 年，自主品牌乘用车销量达到 1176.6 万辆，市场份额提升至 49.9%，展现出强烈的市场竞争力。而这些品牌首次在新能源领域上升到中高端价格区间，助力零部件供应链的壮大。随着比亚迪和其他新兴势力进军国际市场，中国汽车正迈向强国之路。
在 2022 年 12 月中央经济工作会议上，政府强调需要支持住房改善、新能源汽车等消费，未来将促进新能源汽车的可持续健康发展。新能源汽车已形成了跨行业的综合产业生态，不仅能推动经济增长，还有望成为实现双碳目标的重要推动力。
随着新能源汽车渗透率的提升，行业内的投资逻辑也在不断变化。如今，已经有很多头部公司成功上市，但这意味着一级市场的投资风险加大。投资者需要更深入地理解行业，以发掘潜在的投资机会。
经过多年研究，投资团队总结出 2023 年新能源汽车产业的十大投资热点，今天我们先来聊聊电动化层面的五大热点。
01 复合集流体
复合集流体在锂电池中担任着关键的架构角色，负责承载正负极的活性物质。传统的锂电池集流体主要由铜箔和铝箔构成，而复合集流体采用更为先进的“一种三明治结构”的复合材料，具有很好的性能。
复合集流体的主要优势在于能够有效防止锂枝晶的产生，从而提升电池的使用寿命和安全性。这种材料不仅安全性高，而且在能量密度上也有显著提升，未来有可能取代现有的金属集流体。
02 钠电池
钠电池是 20 世纪 80 年代初首次进入应用，随着锂电市场的迅猛发展，这一技术曾一度被搁置。近几年，随着锂电池市场原材料价格不断上涨，钠电池再次崭露头角。相较于锂电池，钠电池在成本上表现出极大的优势。
通过使用钠离子代替锂，钠电池能显著降低材料成本，尤其是在正负极材料的选用上。此外，钠离子电池的生产线与锂电池相似，这使得许多锂电池制造商开始涉足钠电池的生产，市场潜力可观。
03 固态电池
固态电池被看作是下一代电池技术的有力竞争者。相较于液态锂离子电池，固态电池在安全性和能量密度上有显著提升，可以避免许多液态电池存在的缺陷。
固态电池的研发和应用正在快速推进，预计在未来几年将迎来市场上的大规模应用。然而，要克服的主要挑战仍然是固态电解质的界面问题以及生产工艺的稳定性。
04 第三代功率半导体
第三代功率半导体材料如 SiC 和 GaN 的兴起，将为新能源汽车的性能带来革命性的进步。这些材料具备更高的热导率和电导率，将显著提升电动汽车的能量转换率。
在未来的市场中，这些半导体将逐渐替代传统的硅基器件，帮助新能源汽车实现更高效、更快速的充电，并显著提高运营效率。
05 分布式驱动
分布式驱动技术正逐步成为电动汽车的新宠。与传统的集中式驱动系统相比，分布式驱动系统在多个方面都表现出更卓越的效率与性能。
通过在每个轮子上分别安装电机，分布式驱动不仅提升了车辆的灵活性与操控性，还为复杂工况下的车辆安全提供了保障。这种创新设计将在未来的电动车市场中占据越来越重要的地位。
以上是 2023 年新能源汽车产业电动化层面的五大投资热点。接下来，我们将深入探讨智能化领域的投资机会，为关注新能源汽车投资的人士提供更多参考。
