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在 A 股市场中，茅台一直备受关注，然而近期其股价因零售数据下滑和市场传言而大幅下跌，跌破 1500 元关口，也让重仓白酒的基金经理面临舆论压力。与此同时，大盘股普遍遭遇抛售，A 股市值排名前 30 的企业一年内合计蒸发 5 万亿元，其中仅茅台、招商银行和宁德时代三家龙头企业的市值就减少了 1.6 万亿元。
根据长江证券的研究报告，公募基金对龙头股的持仓比重自 2021 年第一季度达到峰值后，已连续下降超过一年。这种现象不仅反映了市场风格的变化，也揭示了资金流向的调整。尽管大盘股通常被视为稳定投资的选择，但在当前的市场环境中，其估值过高导致了显著的跌幅。
丘栋荣：聚焦中小盘股
丘栋荣在三季度的调仓动作引起了广泛关注。他管理的中庚小盘价值基金大幅增加了对川仪股份的投资，使其成为该基金的第一大重仓股。这一举动表明，丘栋荣更加倾向于选择那些低估值、高成长性的中小盘股票。此外，他还增加了对计算机、制造业和能源行业的配置，同时减持了部分高估值的大盘成长股。
丘栋荣认为，当前市场提供了难得的投资机会，但他同时也警告，部分高估值板块仍需谨慎对待。尽管如此，他对未来的市场前景保持乐观态度，相信这些优质资产能够带来长期回报。
蔡嵩松：信创领域的突破
蔡嵩松在面对半导体行业困境时，果断转向信创领域。他在一季度就完成了持仓的全面转型，将重点放在计算机软件行业。蔡嵩松指出，信创产业受到国家政策的支持，估值处于历史低位，具有较大的成长空间。他的这一策略在近期的信创行情中得到了验证，诺安创新驱动混合基金在 10 月份实现了 16.19% 的净值增长率。
值得注意的是，其他基金经理也开始注意到信创领域的机会。周海栋、丘栋荣等人均在各自的基金中增加了对计算机行业的配置，显示出这一领域的吸引力正在增强。
杨金金：坚持中小市值策略
杨金金管理的交银趋势基金以其稳定的业绩表现吸引了大量投资者。尽管市场整体低迷，但他通过降低换手率和坚持持有中小市值公司，成功实现了 4.28% 的正收益。他强调，未来的投资将更加注重公司的长期发展潜力，而非短期市场波动。
杨金金表示，他的投资组合将继续维持“一体两翼”的结构，即以成长性为核心，结合经济周期的不同阶段进行灵活调整。他相信，通过深入研究和耐心等待，能够找到那些能够在复杂环境中脱颖而出的优质企业。
总体而言，这三位基金经理在市场波动中展现了不同的应对策略。无论是聚焦中小盘股，还是转向新兴领域，他们都试图在不确定性中寻找确定性。随着市场的进一步演变，这些策略或将为投资者提供重要的参考。
