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半年报生变：首次半年亏损引关注
2024 年上半年，科大讯飞交出了一份看似矛盾的成绩单：收入达到 93.25 亿元，同比增长 18.91%，但净利润却亏损了 4.01 亿元，同比大跌 644.59%，扣非后净利润亏损 4.83 亿元，亏损幅度进一步扩大。这是自 2008 年上市以来，科大讯飞头一次出现半年亏损。公司方面将原因归结于在大模型研发、核心技术自研以及产业链控制等方面加大投入，超过 6.5 亿元资金投入在新兴的大模型产业落地扩展。
大模型浪潮中的科大讯飞
2019 年，ChatGPT 的爆火带动生成式大模型引发全球 AI 圈的热潮。科大讯飞作为中国人工智能的领军企业，既沐浴在这场红利中，也感受到开发大模型的沉重代价。乘风而起的同时，账面亏损也愈加明显。公司股价曾因大模型战略而短期翻倍，展现强劲势头，但大模型研发和基础设施的投入巨额资金，形成巨压。
雷军曾说“站在风口，猪都能飞”，但对科大讯飞来说，要真正站稳这风口，路途不易。高速迭代的星火大模型便是这场竞速的关键象征。
星火大模型的快速演进与成绩斐然
从 2022 年 5 月发布 1.0 版本，到 2024 年 6 月推出 4.0 版本，星火大模型仅用一年多时间便实现重大升级。V4.0 版本在算力和算法上全面进步。据官方介绍，其基础能力已对标 GPT-4 Turbo，在多个国际权威测试中有 8 项表现超越 GPT-4 Turbo，涵盖文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理等领域，令业内侧目。
此外，星火 APP 的用户基数迅速成长，安卓累计下载超过 1.3 亿次，不仅催生文案大师、PPT 大纲助手等实用工具，也带动智能硬件销售同比提升超 70%，月均使用次数突破 4000 万。这一切都显示出科大讯飞大模型与实际应用结合的潜力。
盈利压力与投入烧钱难题
尽管技术进步抢眼，但盈利状况仍是科大讯飞难以回避的痛点。历经 2023 年的“过山车”业绩后，2024 年一季度财报显示净亏损愈演愈烈，亏损额高达 3 亿元。股价更是在市值巅峰后几乎腰斩，缩水近 1000 亿元。
背后的烧钱主因集中在大模型领域。2023 年科大讯飞在星火模型研发上投入超 20 亿元，整体研发开支超过 38 亿元。此外，算力设备采购金额达到 17 亿元，带来了每年数亿元的折旧压力。董事长刘庆峰坦言，为抓住产业机会，资金将持续高投入，“2023 年是星火元年，2024 年则是星火燎原”。
行业竞争激烈，未来充满变数
在国内外厂商的激烈角逐中，科大讯飞虽然已占据中国大模型技术核心阵营，但仍面对技术差距和市场竞争的严峻挑战。刘庆峰承认，与 GPT- 4 相比，在复杂推理、小样本学习、长文本理解、跨模态融合等方面仍存在不足。国际对手继续推进 GPT- 5 发布，技术更新换代日益加速。
价格战进一步加剧，行业巨头如字节跳动、阿里云、百度、腾讯等竞相降低 API 使用价格，甚至低于成本运营以迅速抢占市场份额。这样的内卷与成本压力，令这门“烧钱”生意更加焦灼。
商业化探索路径与现实挑战
星火大模型的商业化布局涵盖三条路径：首先是赋能 C 端硬件推动销量增长，其次是在教育、医疗、汽车、金融等 B 端领域推广定制化服务，最后是通过开放平台售卖 API。然而从目前表现看，只有智能硬件销售与 C 端业务取得实质增长，而 API 授权及企业定制尚未盈利，面临变现难题。
大模型技术虽强，但将其转化为稳定的商业收益，仍是一场复杂且漫长的过程。如何吸引更多资金支持，成为下一步亟需破解的难题。
未来展望：豪赌也是必经之路
科大讯飞对大模型的押注，既是其技术突破的标志，也是必须勇敢迎战的风险之争。尽管星火大模型在多个领域取得进展，用户基础稳步扩大，但面对激烈竞争和持续烧钱的巨大压力，短期内实现盈利仍充满不确定。未来几年，科大讯飞如何通过技术迭代强化产品优势，平衡资金投入和商业化落地，将成为决定能否在 AI 风口站稳脚跟的关键。
