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在过去的几年里，人工智能领域迎来了一场以“大模型”为核心的创业热潮，被业内称为“AI 2.0”。这次浪潮的背景，正是 2015 年前后启动的“AI 1.0”，那时出现了商汤、旷视、云从、依图等明星公司，凭借计算机视觉技术崭露头角，融资腾飞，成为行业的“AI 四小龙”。而今天的“AI 2.0”则以大规模语言模型为主导，业界普遍认为它会带来一场生产力革命。伴随着新一轮创业热潮，许多公司被资本追捧，估值一路攀升，但至今尚未形成统一共识，谁才是真正的“第四小龙”仍存争议。
不同的“龙头”与特色
有人认为，智谱 AI、月之暗面、百川智能、面壁智能这四家公司可以并列为新一代“大模型四小龙”，在 2024 智源大会上，它们的 CEO 首次同台，成为焦点。也有人提议，将面壁智能剔除，组成“大战五虎”，包括百川智能、智谱 AI、月之暗面、MiniMax 和零一万物。这些说法都未获得广泛认同，一般认为，智谱 AI、百川智能、月之暗面这三家较具代表性，第三个名额的归属还存在不确定性。
结合创始人背景、技术实力、融资情况和商业化潜力，我们倾向于将智谱 AI、百川智能、月之暗面和 MiniMax 归为“大模型四小龙”，它们最有可能在“AI 2.0”时代获得一席之地。
公司特色与差异
“大模型四小龙”的企业特点，各有千秋，用四个词可以形象描述：根正苗红（智谱 AI）、厚积薄发（百川智能）、高举高打（月之暗面）、隐秘谋划（MiniMax）。
从成立时间看，智谱 AI 最早，于 2019 年 6 月成立，在大模型还被视为“小众”技术时就已布局，背靠清华大学，团队成员多来自清华计算机系，CEO 张鹏、总裁王绍兰都是清华的博士，首席科学家唐杰也是清华教授。有了清华“权益”，再加上早期投入，使得智谱 AI 占据先发优势。早在 2020 年，智谱就研发出百亿参数模型，紧跟 GPT- 3 发布后，持续加大投入，几乎全部产品线都瞄准 OpenAI 的技术路线。
相较之下，百川智能成立较晚，2023 年 4 月成立，此时 ChatGPT 已火热半年，国内企业如雨后春笋般涌现。其创始人王小川是互联网老兵，曾任搜狗 CEO、CTO，积累了丰富的技术和创业经验。其投入资源后，凭借王小川的人脉和背景，快速崛起，热度不减。
而月之暗面的创始人杨植麟，是最年轻的 CEO。他出生于 1992 年，毕业于清华和卡耐基梅隆大学，学术背景强大，曾与苹果和谷歌的 AI 研究负责人合作，发表多篇论文，是典型的学术 + 创业双料精英。公司尽管成立时间不长，但凭借其明星创始人的个人影响，迅速崭露头角，尤其是在面向 C 端的产品上表现出色。
MiniMax 则带有低调的实力派色彩，于 2021 年底成立，比许多竞争者都早，创始团队来自商汤，具有深厚的技术背景。它早在 2022 年就推出了 AI 对话产品 Glow，用户数突破数百万，还出海布局，赚得了早期市场的认可。这家公司专注于应用场景的落地，找到在年轻用户中的市场切入点，从情感陪伴到虚拟人物，逐步实现商业变现。
融资与估值走势
这些头部公司都已完成多轮融资，估值飞涨。市场传闻，智谱 AI 在 6 月的一轮融资中估值约 30 亿美元，中东石油巨头沙特阿美旗下基金投了 4 亿美元。月之暗面亦表现强势，2023 年 2 月由阿里领投的融资中，估值达 25 亿美元，最新传闻腾讯加入后，将推高到 30 亿美元水平。这样，它们就有望跨入“200 亿人民币俱乐部”。
相比之下，MiniMax 和百川智能融资稍少一些。2023 年 3 月，MiniMax 得到了阿里的大额投资，估值超过 25 亿美元。百川智能去年十月的估值传闻为 18 亿美元，虽然公司否认，但整体看，融资热潮带动了行业的估值狂欢。作为行业的“头部玩家”，它们吸引了大量资本，也形成了行业的“流量池”。
资本关系与行业格局
这些公司早早进入头部行列，也得益于大厂的投资和合作布局。阿里、腾讯、美团、微软等巨头都已成为他们的股东或战略合作伙伴。例如，阿里不仅自主研发，还投资了多家大模型公司，从而布局 AI 生态；腾讯则参投了 MiniMax、智谱 AI 和百川智能，未来可能还会加码月之暗面。大厂的参与，与过去的“AI 四小龙”创业高潮不同，现如今的创业公司大多由巨头“扶持”或“合作”，彼此关系异常微妙。
与十年前只由创业者主导的情况不同，当今的大模型战场几乎是“大厂 + 创业者”共同角逐，形成了“抱团取暖”的新格局。这也使得竞争变得更为激烈，同时在某种程度上加剧了行业的“利益博弈”。
商业化路径与未来展望
尽管这些公司在融资和估值方面表现强劲，但商业化依然是个大难题。早期的“AI 四小龙”都面临盈利困难，依靠 B 端企业和政府的定制化服务，但基于标准化、大规模的商业模式尚未成熟。现在“AI 2.0”中的公司也在摸索：智谱 AI 在 2020 年就开始试水 API 和私有化部署，2023 年组建了规模近百人的商业团队，试图寻找稳定的变现路径。另一方面，像月之暗面和 MiniMax，更偏重 C 端市场，靠产品和用户付费，采取多样化的盈利模式：订阅、打赏、广告等。出海市场也成为它们的重要战场。
此外，行业还在等待“超级应用”的出现，可能成为颠覆行业的关键。若不能快速实现应用落地，商业空间就难以拓展，依赖融资的商业模式也难以维持。未来，这些“龙头”企业如果能在技术突破、场景落地和合作关系方面取得更深的突破，就能在激烈竞争中占据优势。
总的来看，“大模型四小龙”正处在行业拼图的关键节点，未来的格局仍充满变数。除了它们，零一万物、面壁智能、阶跃星辰等公司也都具备一定实力，只是还未全面展现出竞争力。行业的未来，将由“超级应用”的出现、技术的持续突破和商业模式的创新共同驱动。唯有如此，才能真正引领行业进入新一轮的繁荣期。
