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在硅谷的社交场合，投资人之间互换各自的 Newsletter 或播客地址，已然成为一种潮流。自 a16z 横空出世，彻底变革了 VC 营销的游戏规则后，硅谷的投资人迅速领悟到输出内容对自身工作的重要意义。
AngelList 创始人 Naval Ravikant 在其畅销书《纳瓦尔宝典》中提及，媒体是杠杆，是边际成本为零的产品。与未利用杠杆的人相比，利用杠杆的人产出会增加成千上万倍。现代人的二分法便是“利用了杠杆的人”和“没有利用杠杆的人”。在硅谷，没人想成为“没有利用杠杆的投资人”。投资机构走向媒体化，投资人迈向自媒体化。
不管是 Bessemer、a16z 这样的头部 VC，还是鲜为人知的小机构和个人天使，无一不投身于内容创作，人人都争当创作者。讲故事的能力已然成为投资人的核心能力。
做内容真香
传统上，VC 是个低调甚至沉默的行业。但那是在资本稀缺、VC 之间竞争不激烈的前提下。在如今这个竞争白热化、投资人比创业者还多的时代，靠输出内容建立的影响力极具价值。
无论是找项目、投资，还是投后管理，有影响力的投资人都能收获更好的结果。Litquidity 创始人 Lit 强调了通过受众建立共识、寻找投资项目的力量：投资人可获得关注者，建立营销渠道，将想法传达给特定群体，从而在更个人层面发现差异化项目。
Not Boring Capital 的 Packy McCormick 称，Newsletter 带来的最大惊喜之一是更有助于投资。ScienceIO 的创始人 Will Manidis 表示，一篇 Not Boring 的文章带来了一半的用户，90% 的面试者通过该文章知晓这家公司。
RobinHood 的创始人回忆，周六早上醒来看到网站上约 600 个客户，很是惊讶，发现大部分流量来自 Hacker News（YC 旗下的信息平台）。Hacker News 的巨大影响力甚至招致创业者的批评。Bolt（Stripe 的竞争对手）创始人 Ryan Breslow 强烈抨击 YC，因其认为 Hacker News 为支持 YC 投资的 Stripe 而删除了 Bolt 的帖子。
被称为最强个体投资人的 Elad Gil 称，说服公司接受投资时，会特别强调自己在营销方面的贡献。“我会说，我们做一期播客，或者在推特上介绍你，你会看到我的价值。”Elad Gil 一人管理 6.2 亿美元（哈佛捐赠基金也是 LP），自 07 年起就系统性地做内容输出，写了数千篇博客和在硅谷颇具影响力的《高增长手册》，在 Twitter 上有超 10 万粉丝。
从内容到投资
由于做出好内容能切实助力投资，近年来，众多头部播客或 Newsletter 的创始人相继完成募资或转型投资人，走出了一条靠影响力募资的新路。
Generalist 的创始人 Mario Gabriele 在 7 月宣布，其新基金 Generalist Capital 已完成募资，LP 包括 a16z 合伙人 Marc Andreessen 和 Chris Dixon，Pradium 合伙人 Fred Ehrsam 和 Matt Huang（Fred Ehrsam 在个人博客中的一篇文章吸引了 Matt Huang 的注意，两人由此相识并日后共同创立了 Paradiam），USV 合伙人 Nick Grossman，KPCB 合伙人 Annie Case，Nubank 创始人 David Vélez，Gojek 创始人 Kevin Aluwi 等。
Not Boring 创始人 Packy McCormick，其基金 Not Boring Capital 投资了 Braintrust、Party Round 和 Ramp 等公司。从开始写作到完成基金募集，Packy McCormick 仅用了两年。
曾任 a16z 合伙人，最先提出创作者经济和热爱经济的 Li jin，创办了 Atelier Ventures（目前已与 Variant Fund 合并），投资了 Substack，Stir，Geneva，Streamloots，Descript，Dumpling 等公司，其 LP 包括 a16z 合伙人 Andrew Chen（其个人博客被誉为硅谷最好的创业参考，Facebook 创始人扎克伯格也是忠实读者）和 Alex Rampell，Quora 创始人 Adam D’Angelo，Craft Ventures 合伙人 David Sacks，Patreon 创始人 Jack Conte 和 Sam Yam。
被称作 VC Meme 大王的 Turner Novak，成立了 Banana Capital，其 LP 包括 a16z 合伙人 Andrew Chen 和 Sriram Krishnan，以及红杉美国。
启动资金只有 50 美元，在 VC 行业一个人也不认识的 Harry Stebbings，2015 年开始做播客 The Twenty Minute VC，2 年后在 Atomico 找到了一份投资人的工作，在 2018 年和 2020 年分别成立了 Stride.VC 和 20VC。
以 Internet History Podcast 闻名的 Brian McCullough，成立了 Ride Home Fund。
以 This Week in Fintech 闻名的 Nik Milanović，成立了 The Fintech Fund。
Litquidity 的主理人 Lit，现在是贝恩资本的 Scout，并和众多一线基金合投项目。
Acquired 两位主理人 David Rosenthal 和 Ben Gilbert，现在分别是天使投资人和 PSL Ventures 的合伙人。
Lenny’s Newsletter 创始人 Lenny Rachitsky 也在做天使，投资了 Figma，Clubhouse，Substack 等公司。
播客 Below The Line 主理人 James Beshara 同样是一名天使投资人，此前还成立了众筹投资公司 Tilt。
最后，别忘了 AngelList 的源起，是一个叫 Venture Hacks 的博客。
不善言辞的中国投资人正在改变
对比来看，美国的投资人普遍能说会道，自我表达欲强烈，在任何媒介都能口吐莲花、金句频出；中国的投资人则普遍不善言辞，在公开场合出言谨慎。
美国的投资人普遍有定期写作的习惯，一年写几十篇文章的大有人在。功成名就的投资大佬，不少是畅销书作家，如 Naval Ravikant，写了《黑客与画家》的 Paul Graham，《创业维艰》的作者 Ben Horowitz；中国的投资人很少有写作的习惯，对外发声高度依赖公关部门，哪怕是很简单的发言稿。
差距更大的是对待输出内容的态度。“不就是写几篇文章吗，找几个外包还搞不定？”“什么？每 5000 字 1500 块还嫌少？”“我没有 XX 有名，只是因为我低调”等言论屡见不鲜。
可喜的是，情况正在发生变化。除了早已火出圈的“初代网红”经纬创投，开播客之先河的 GGV，新一代更年轻的投资人，正在尝试用内容输出打造自己的差异化。
孙腾和陈默默两位年轻投资人，尝试了非机构化视角的《泡腾 VC》；消费投资人黄海，不仅做了播客节目《疯投圈》，最近还在尝试视频；经纬的 SaaS 投资人 Monica，用硅谷式的叙事风格，做出了公众号《M 小姐研习录》和播客节目《OnBoard!》。
青山资本的公众号虽然更新频率不高，但在视角和审美上独具特色，其合伙人张野甚至录 MV，打 DJ；元气资本不转载，不发被投企业的融资稿，而是极其罕见地发了近 200 篇原创，在唐山烧烤店打人事件发生后，别具匠心地解读了打人者身穿的 BOY London 的发展历史；常垒资本的写作风格真实且犀利，一家规模并不大的小型 VC，却频繁做出内容爆款。
中国 VC 的声量，正在慢慢提高。
