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作为国内乳业巨头，伊利近年来加快了在私募股权投资领域的步伐。今年 7 月，由伊利出资 3.5 亿元设立的深圳健瓴种子基金完成了工商注册，这是其在私募领域的又一次重要布局。
根据官方公告，该基金专注于健康食品及相关领域的早期创新创业企业，尤其偏好种子期、Pre- A 轮和 A 轮融资阶段的企业。实际上，这并非伊利首次涉足投资领域。早在 2019 年，伊利就成立了珠海健瓴，注册资本 2000 万元，并于当年年底完成备案。随后，伊利与珠海健瓴共同出资 6.7 亿元设立健瓴基金，进一步扩大投资版图。
多元化投资策略
除了设立基金，伊利还采取了多种投资形式。例如，2020 年，伊利以合伙人身份出资 3 亿元认购北京晨壹并购基金 7.32% 的股份，旨在借助其在并购重组方面的专业能力提升自身资产运作水平。同年 8 月，伊利再次与珠海健瓴共同出资 20 亿元成立了健瓴母基金，以更好地管理和评估旗下的私募股权基金。
此外，伊利还参与了美元基金的投资，如 PAG Asia Consumer L 和 Community Fund LP，这些基金主要聚焦于亚洲泛消费类行业及新技术领域。通过多样化的投资组合，伊利希望构建更加完善的产业链生态。
寻找第二增长曲线
尽管伊利在国内乳品市场占据领先地位，但其单一依赖液态奶的局面并未改变。数据显示，过去十年间，伊利的液态奶收入占比始终维持在 80% 左右，而国际竞争对手如雀巢、达能等早已凭借多元化业务模式实现了持续增长。
为此，伊利开始积极拓展矿泉水、饮料、植物奶、宠物食品等新领域。2018 年，伊利投资 7.44 亿元建设吉林长白山矿泉水项目，并于次年收购阿尔山市水知道矿泉水有限公司，推出“inikin 伊刻活泉”品牌。然而，尽管投入巨大，这一品牌的表现却远低于预期，线上销售平淡，线下渠道影响力有限。
同样在 2019 年，伊利推出了伊然大健康饮品子品牌，包括乳矿轻饮、乳矿气泡水等产品。然而，这些新品同样未能激起太大市场反响，消费者对其接受度较低。相比之下，国产宠物粮市场虽潜力巨大，但由于起步较晚且品牌信任度不足，伊利推出的“one on one”定制宠物粮也面临着较大的推广压力。
乳制品主业承压
除了外部拓展，伊利的乳制品核心业务也面临一定压力。一方面，消费者对国产牛奶品质提出了更高要求，认为其口感逊色于进口品牌；另一方面，新兴电商牛奶品牌如“认养一头牛”快速崛起，蚕食了部分市场份额。尽管伊利在婴幼儿奶粉和奶酪业务上有所布局，但受制于行业集中度高及竞争激烈等因素，短期内难以形成显著突破。
面对内外部挑战，伊利亟需找到新的增长点。一方面，通过投资并购优化资源配置，提升抗风险能力；另一方面，加强产品研发创新，满足多样化消费需求。与此同时，借鉴国际领先乳企的成功经验，强化对市场趋势的敏锐洞察力，或许能够帮助伊利在未来竞争中占据有利位置。
