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英特尔近期的高管薪酬话题再次引发热议。今年早些时候，英特尔董事会提交的文件显示，公司新任 CEO 基辛格去年拿到了高达 1.78 亿美元的天价薪酬。这一数字在股东中引发了不少争议，甚至有超过六成的股东投票反对这份薪酬方案，显示出他们对公司战略和管理层的担忧和不满。
具体来说，上周进行的股东投票中，约有 34% 的投票权被动员参与，反对票高达 62%，几乎是支持票的两倍。这一反应表明，部分股东对公司高管的薪酬水平有很大疑虑，尤其是在英特尔业绩未如理想、股价持续低迷的背景下。这次投票的结果，虽然只起到建议作用，但也彰显了股东对公司治理和战略方向的担忧。
值得注意的是，英特尔的薪酬制度由薪酬委员会制定，经董事会批准，而股东投票只是建议性质。实际上，在去年和今年的股东大会上，英特尔股东都曾对高管薪酬表示反对，显示出公司高管的薪酬并未因此减少，反而在不断攀升。
虽然如此，英特尔依然强调，它高度重视股东的反馈，并会“认真考虑”股东的意见。不过，从实际情况来看，大部分投资者更愿意通过股价表现来表达不满。薪酬虽然不能被强制修改，但股东的“钱包投票”可以通过影响公司股价，间接施加压力。
实际上，众所周知，英特尔曾被市场寄予厚望。去年 1 月，英特尔董事会宣布换帅，将当时任职了两年的董事长兼 CEO 司睿博换成了新任 CEO 基辛格。此次换帅，是在股价连续下跌、市场份额被 AMD 蚕食，以及技术工艺卡壳、市场份额下降的情况下作出的选择。投资者希望通过新领导带领英特尔实现转型，重回巅峰。
基辛格自己，也是一位“内部人”。他曾在英特尔任职长达三十年，担任过多个核心岗位，从最底层的质检工程师一路晋升，领导研发了多个关键芯片，后来离开英特尔赴 VMware 等公司发展。去年，他被重新聘请为英特尔 CEO，薪酬高达数千万美元，包括大规模的股票和期权授予，目标是带领公司完成转型。
基辛格的回归被市场视作“苹果 1997 年请回乔布斯”的一幕，其影响深远。股价在他宣布就职当天上涨了 8%，随后的战略说明会使股价再次上涨 6%。这表明市场对他的领导充满期待，认为他能带领英特尔打破当前的困局，重新夺回市场份额。
不过，关于薪酬的争议也由此而起。根据最新披露，去年他从英特尔获得了约 1.786 亿美元的薪酬，主要包括股票、期权和奖金。而较早之前在 VMware 的薪酬则远低于此，显示出企业在激励高管方面的巨大差异。英特尔的薪酬结构，尤其是与业绩挂钩的股票和期权，意在激励未来的业绩增长，但在股价持续低迷的当下，这些激励机制的实际效果受到质疑。
更重要的是，英特尔目前面临多重挑战。公司在先进制程的技术上停滞不前，无法赶上 AMD 和台积电的步伐，市场份额不断流失。去年，英特尔的营收增长只有 1%，股价更是较去年同期下跌了 18%，今年更累计下跌了 27%。在全球半导体市场竞争日益激烈的背景下，这些数据都反映出英特尔的业绩和竞争力受到冲击。
在芯片设计和制造方面，AMD 已经完成了 7 纳米工艺的突破，并在服务器市场占据了超过 16.5% 的份额，而英特尔的主要产品延期到 2024 年推出。苹果利用自己设计的 M 系列芯片，将市场份额从英特尔手中夺走，标志着英特尔传统产业模式的挑战。此外，英特尔的移动和 5G 芯片业务也未能实现预期突破，苹果与高通合作进一步削弱了英特尔在手机芯片领域的市场地位。
合作与转型成为英特尔的当务之急。基辛格提出了多百亿美元的投资计划，包括在亚利桑那和俄亥俄州建厂，甚至考虑在欧洲设厂，试图打破“IDM（自行封装与制造）”传统模式，向代工业务转型。公司还计划到 2025 年前实现年销售额的 10% 增长，但同时，短期内的业绩压力巨大，资本支出提前导致财务状况也面临挑战。据悉，英特尔刚刚以 54 亿美元收购了以色列特种芯片制造商高塔半导体，意在增强技术研发能力。
由此可见，尽管英特尔的高管薪酬引发争议，但在当前困境下，行业普遍理解：要实现真正变革，必须吸引和留住技术和管理顶尖的人才。毕竟，企业的未来，仍然取决于领导者的战略眼光和执行力。英特尔的“救世主”虽遭遇质疑，但其背后隐藏的深远战略布局，可能才是公司寻求破局的关键所在。
从更广的视角来看，高管薪酬过高的问题在很多企业都存在。当企业表现良好，股价看涨时，投资者对高管薪酬多持包容态度。相反，企业业绩停滞、竞争激烈，股价低迷时，高管的“天价”薪酬就成为焦点。数据显示，去年，标准普尔 500 指数中的多家公司都曾遭股东反对高管薪酬的投票，例子包括飞利浦、通用电气、亚马逊等。这反映出在市场环境不佳时，股东对企业管理层的期望和要求会更高。
值得一提的是，很多科技巨头的创始人和核心股东不会靠薪酬获取财富，而是通过持股的市值增长实现自身富裕，像贝索斯、扎克伯格、马斯克等。他们的个人财富，更多来自公司市值的不断提升，而非高管薪酬。这也意味着，企业高层的薪酬激励机制需要结合企业发展战略和市场环境来平衡，才能实现公司与股东的双赢。
总的来说，英特尔如今正处于关键转型时期，高管的薪酬虽引发争议，但也体现了公司对未来布局的重视。能否借助顶尖人才实现战略突破，还需要时间检验。面对激烈的市场竞争，英特尔的未来依然值得期待，也提醒我们：在企业管理中，薪酬既是激励也是挑战，平衡之道尤为关键。
