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稻盛和夫曾说：“在聪明人满街跑的时代，稀缺的不是聪明，而是一心一意、孤注一掷。”近日，宁德时代参投的 X 射线智能检测设备公司日联科技科创板 IPO 过会。在这家企业和创始人刘骏身上，有许多矛盾之处，背后透露了什么？又能给其他创业者带来什么启示？
孤注一掷的物理老师
1968 年，刘骏出生于陕西省，青年时代大多在省内活动。从渭南师范学校毕业后，他成为当地高中的物理老师。那时，体制内的高中教师工作体面又安稳，令人羡慕，可他却辞职了。或许是受当时公务员辞职下海潮影响，不甘于重复枯燥的生活；或许是想在射线物理方面有所建树……90 年代初，刘骏在人生岔路口选择孤注一掷，前往千里之外的深圳，开启未知又陌生的生活。
接下来的 8 年，刘骏在技术方面不断打怪升级。期间，他发现 X 射线检测技术被德国、美国、日本垄断，国内航空航天、军工、SMT、半导体、LED 等行业都需进口 X 光机。国外厂商的高利润让他不服气：中国人为何不能拥有自己的 X 射线技术？抱着这样的想法，刘骏再次做出决定：放弃外企高管工作，自己创业。
比亚迪、欣旺达都是客户
日联科技是国内工业 X 射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率 X 射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
集成电路及电子制造是日联科技较早涉足的领域，客户包括苹果供应链企业立讯精密、比亚迪半导体、英飞凌、斯达半导体等。在新能源电池领域，日联科技倾向定制化路线。招股书中提到，公司根据下游客户电池厚度、识别缺陷类型、运行节拍等需求设计产品。主要客户有宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、比亚迪锂电池。在铸件焊件及材料领域，日联科技成功研发并交付某知名车企首台一体化压铸成型车架 X 射线检测装备，还与各大新能源整车厂推进该领域合作。
那么，这些大客户能为日联科技带来多少实际回馈？日联科技招股书显示，2019 年以来，其营业收入持续增长，2019 – 2021 年分别为 1.49 亿元、2.00 亿元、3.46 亿元，近三年净利润分别为 831.84 万元、2137.62 万元、5081.59 万元。具体来看，自 2019 年以来，X 射线智能检测装备一直是主要收入构成，占比超九成。其中，集成电路及电子制造检测装备近三年收入占比一直是所有细分领域之最。2019 年、2020 年，该领域收入占比从 40.48% 增至 48.63%；铸件焊件及材料检测装备是第二大主力，2019 至 2020 年虽有下降趋势，但占比仍超 20%。2021 年，日联科技收入结构变化，新能源电池检测装备收入占比逐渐上升，原本突出的集成电路及电子制造检测装备占比下降，不及 40%；新能源电池检测装备后来居上，占比升至 37.11%，今年上半年上升势头得以验证，占比接近 30%。
虽然业务增长，但毛利不理想。报告期内，X 射线检测装备定制化产品的毛利率为 38.28%、36.83%、32.63%，总体低于标准机毛利率 38.32%、39.92%、42.76%。对此，日联科技表示，其一，新能源电池检测设备收入占定制化设备比重较高，是因为该领域客户检测需求差异大，公司需定制不同检测方案的 X 射线检测装备以满足个性化需求。其二，新能源检测领域定制化设备与标准化产品毛利率有差异，主要是该领域检测设备市场竞争激烈、大客户议价能力强以及特殊客户的特殊设备影响，相关差异具有合理性。
逐步壮大的科技企业
日联科技的母公司日联实业是第一大股东，持股比例为 36.34%。日联实业的大股东是刘骏，持股比例为 99%，其妻子秦晓兰持股 1%。同时，日联科技的第三大股东共创日联，背后最终大股东也是秦晓兰。此外，刘骏、秦晓兰分别是日联科技的第十、第十八位个人股东。
仅有自我认可不够，投资机构金沙江二期、海宁艾克斯、嘉兴君谱、南京瑞明博、鼎泰海富等公司均在前十大股东名单中。其中，金沙江二期持股比例为 9.07%，海宁艾克斯为 5.29%，嘉兴君谱为 4.9%，其他两家持股比例接近 3%。
不仅资本机构看好，产业大佬也捧场。根据招股书披露的股权结构，2021 年 10 月，宁德时代以 4860 万元认购日联科技新增股本 289.43 万股，日联科技投后估值达 10 亿元。截止招股书报告期末，宁德时代以 4.86% 的持股比例成为其第五大股东。不止宁德时代，半导体公司无锡紫光与宁德时代相似，同属产业相关公司，持股比例为 4.72%。所以，日联科技不但发展壮大，还要上市了。世事无绝对，条条大路通罗马，创业者们加油！
